All
 
|
 
 


Redistribution of cryptocurrency markets: the shift of activity to the east
 
PIIS086919080028920-9-1
DOI10.31857/S086919080028920-9
Publication type Article
Status Published
Authors
Ekaterina Borisova 
Occupation: Senior Researcher
Affiliation: Institute of Oriental Studies, Russian Academy of Sciences
Address: Moscow, Moscow, Russia
Journal nameVostok. Afro-Aziatskie obshchestva: istoriia i sovremennost
EditionIssue 6
Pages141-149
Abstract

At the end of 2022, the total capitalization of cryptocurrencies fell by more than three times compared to the data of 2021. This collapse was facilitated both by a crisis of confidence due to the collapse of the largest American exchange FTX, and the intensified activity of American regulators aimed at restoring order in the cryptocurrency markets. The closure of some crypto exchanges in the US led to a general destabilization of the market and a massive withdrawal of funds. At the beginning of 2023, a recovery trend followed. However, there is every reason to believe that this dynamics did not occur due to the recovery of the American cryptocurrency market, but due to the flow of funds to Asian and Middle Eastern crypto exchanges. However, Eastern markets are also not homogeneous in their attitude to the phenomenon under consideration. In a number of countries, all transactions with cryptocurrencies are strictly prohibited; in others, their use is possible either for a limited type of transactions (Iran), or subject to certain conditions (“know your customer”) - Hong Kong. In mainland China, cryptocurrency exchanges are closed, but digital yuan technologies are being actively developed. Another bloc of countries (UAE, India) is trying to extract the maximum benefit from the emerging market in the form of taxes and attracting investment. This different attitude allows cryptocurrencies to “settle” in the most friendly locations. However, the main trend in the world of cryptocurrencies is the tightening of state regulation and control.

Keywordscryptocurrencies, stablecoins, digital yuan, cryptocurrency exchanges
Received05.12.2023
Publication date26.12.2023
Number of characters20277
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной

Table of contents

Общая картина
«Сжатие» американского крипторынка
Движение на Восток
1

Общая картина
2 В декабре 2022 г. общая капитализация криптовалют упала с 2,6 трлн долл. (октябрь 2021 г.) до 0,76 трлн долл. [Crypto, 2023]. Такому оттоку средств из криптоиндустрии способствовали крах крупнейшей американской криптобиржи FTX и активизировавшаяся деятельность американских регуляторов, направленная на наведение порядка на крипторынках. Далее последовал восстановительный тренд: на конец марта 2023 г. капитализация цифровых монет составила 1,15 трлн долл. Однако можно с достаточной долей уверенности предположить, что эта динамика произошла не за счет восстановления американского криптовалютного рынка, а за счет перетока средств на азиатские и ближневосточные криптобиржи.
3 Правительства некоторых стран видят в независимых цифровых деньгах угрозу собственной монополии на эмиссию денежных знаков и запрещают всякие операции с ними: к примеру, Бангладеш, Ирак, Иордания, Кувейт и Катар, которые запретили все формы операций с криптовалютой внутри страны; или материковый Китай, в котором запрещены оборот и майнинг всех альтернативных цифровому юаню монет. Но в большинстве стран отношение к этому явлению пока вполне терпимое, кое-где дружественное, хотя и одновременно настороженное [Гаврилова, Демьянюк, 2023, с. 29–30]. В странах с запредельно высокой инфляцией, как например в Венесуэле или странах Центральной Африки, стейблкоины1 оказываются островком стабильности в мире финансов и используются вместо привычных денег в бытовых расчетах. Впрочем, это ненадолго. Так, правительство Руанды в феврале 2023 г. приказало банкам блокировать операции, связанные с покупкой и продажей криптовалют [Bits.Media, 2023(1)]. Вероятно, что это же решение будет принято и в других странах. 1. Стейблкоины – крипто-активы, курс которых привязан к той или иной мировой валюте. Однако в отличие от цифровых валют центральных банков (CBDC), их эмиссия не связана с деятельностью государственных регуляторов, их эмитенты – независимые структуры.
4 В свое время глава МВФ Кристин Лагард, заявила, что игнорировать криптовалюты «неразумно», и рекомендовала банкам не сдерживать инновации. Тем не менее часть банков отнеслась к новым деньгам крайне негативно. Это и понятно: крипторынок становится мощной альтернативой всей банковской системе. Другие же банки включились в эту игру и стали выполнять роль посредников между новой и старой финансовыми системами. Более того, даже Visa и Mastercard решили принять участие в криптобизнесе. В начале февраля 2023 г. Visa официально провела пробный запуск платежей в стейблкоинах в системе SWIFT. И это при том, что «новые деньги» – сами по себе альтернатива всем этим системам. В свою очередь MasterCard и Web3 Immersive заявили о совместной поддержке криптовалютных платежей пользователей в мета-вселенных и на цифровых площадках.
5 Более того, блокчейн как технология, лежащая в основе криптовалют, берется на вооружение и крупнейшими корпорациями для продвижения собственных услуг [Технологии, 2021, c. 27–32].
6 Однако сейчас в криптоиндустрии происходят тектонические сдвиги. Благодаря все более продуманной атаке государственных регуляторов на растущий рынок цифровых монет, он начинает трансформироваться, сжиматься и упорядочиваться. Даже в Японии, где с апреля 2017 г. криптовалюты стали законным платежным средством, регуляторы стали вносить коррективы в законодательство [Мосакова, 2020, с. 91]. Летом 2022 г. парламент Японии принял закон о стейблкоинах, в котором указывалось, что с 2023 г. они должны привязываться к йене или другим платежным средствам и гарантировать держателям право выкупа по номинальной стоимости [Тёткин, 2022]. Теперь выпускать стейблкоины в Японии смогут только лицензированные банки, зарегистрированные операторы по переводу денег и трастовые компании. Впрочем, действие новых правил не касается ранее выпущенных криптовалют иностранных эмитентов.

Number of purchasers: 0, views: 104

Readers community rating: votes 0 

1. Babenkova S.Yu. Digital Financial Technologies in the Middle East and North Africa Region: Modern Trends. Scientific Notes of RAE. 2023. Vol. 22, No. 2. Pp. 34–48 (in Russian).
2. Gavrilova E.N., Demyanuk A.S. Cryptocurrency Development Trends in Modern Conditions. Bulletin of the Moscow University named after S.Yu. Witte. Series 1. Economics and Management. 2023. No. 2 (45). Рp. 25–32 (in Russian).
3. Gruzdev V. UAE: Cryptocurrencies Will Play a Major Role in Trade (in Russian). 21.01.2023. https://freedmanclub.com/uae-kriptovalyuty-budut-igrat-vazhneyshuyu-rol-v-torgovle/  (accessed: 02.04.2023).
4. Kuzmicheva A. Kraken Exchange Closed Staking in the USA and Will Pay a Fine of $30 Million There (in Russian). 10.02.2023.  https://www.rbc.ru/crypto/news/63e5e4819a794  777e01b5b7c (accessed: 02.04.2023). 2023 (1).
5. Kuzmicheva A. The Malaysian Regulator Ordered Huobi Global to Stop Working (in Russian). 22.05.2023.  https://www.rbc.ru/crypto/news/646b71f29a7947684a69196f?from=newsfeed  (accessed: 25.05.2023). 2023 (2).
6. Luzgin A. How Exposing Articles in the US Media Influenced the Course of Cryptocurrencies (in Russian). RBC 07.03.2023.  https://www.rbc.ru/crypto/news/640734759a7947e5f23f1c3b  (accessed: 02.04.2023). 2023 (1).
7. Luzgin A. Regulators Against Cryptocurrencies. Who Will Benefit from the New Rules (in Russian). RBC, 17.03.2023.  https://www.rbc.ru/crypto/news/63ef530e9a7947605e3535e6.  (accessed: 02.04.2023). 2023 (2).
8. Mironenko V. Crypto Winter Chilled the Interest of Visa and Mastercard in Cryptocurrency Projects (in Russian). 28.02.2023. https://3dnews.ru/1082671/publikatsiya-1082671  (accessed: 21.05.2023)
9. Mosakova E.A. The Development of the Chinese Cryptomarket in the 21st Century: from the Prohibition of Cryptocurrencies to the Issue of Cryptoyuan. Bulletin of Moscow University. Series 27. 2021. No. 2. Pp. 29–37 (in Russian).
10. [Mosakova E.A. Cryptocurrency market in Japan: History and Modernity. World Economy, No. 4. Vol. 2. April 2020 (in Russian).
11. Sovina M. The founder of the FTX Exchange Refused to Plead Guilty to Fraud (in Russian). 04.01.2023.  https://lenta.ru/news/2023/01/04/refusal/  (accessed: 02.04.2023).
12. Technologies that Change the World: Application and Effects in the World and in the East: Collective Monograph.  Comp., scientific. and literature. ed. S.A. Panarin. IOS RAS. St. Petersburg: Nestor-Istoriya, 2021 (in Russian).
13. Tetkin M. Japan Adopted a Law Regulating the Issuance of Stablecoins (in Russian). 03.06.2022. https://www.rbc.ru/crypto/news/6299ae4d9a79470022d94da3  (accessed: 12.06.2023).
14. Bits.Media. Rwandan Authorities Demanded from Banks to Stop All Transactions with Cryptocurrencies (in Russian).  https://forum.bits.media/index.php?/topic/224104-власти-руанды-потребовали-от-банков-прекратить-все-операции-с-криптовалютами/  (accessed: 12.06.2023). 2023 (1).
15. Bits.Media. Indian Authorities Collect $19 Million in Taxes from Cryptocurrency Transfers (in Russian). 02.04.2023.  https://bits.media/indiyskie-vlasti-sobrali-s-perevodov-v-kriptovalyute-19-mln-nalogov/  (accessed: 21.05.2023). 2023 (2).
16. Condon, Christopher; Torres, Craig. Digital Dollar Is a Long Way From Reality, US Treasury Official Says. Bloomberg, 21.12.2022. https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-21/digital-dollar-gets-little-urgency-from-treasury-s-liang  (accessed: 12.06.2023)
17. CryptoFans. China Called for a Hit on Cryptocurrencies Due to the Collapse of Banks in the United States (in Russian). 02.04.2023 г.  https://cryptofans.ru/news/gosudarstvo_i_obshhestvo/kitaj_prizval_udarit_po_kriptovaljutam_iz_za_kraha_bankov_v_ssha.html  (accessed: 21.05.2023).
18. CryptoMan. UAE Launches Free Zone for Crypto Companies and Investors (in Russian). 22.03.2023. https://freedmanclub.com/free-zone-for-crypto-companies-launches-in-uae/  (accessed: 21.05.2023).
19. Crypto Total Market Cap. https://ru.tradingview.com/symbols/TOTAL/  (accessed: 12.06.2023).
20. Forklog. The head of Coinbase Called on the US to Develop a "Clear Set of Rules" for Cryptocurrencies (in Russian), 02.03.2023.  https://forklog.com/news/glava-coinbase-prizval-ssha-razrabotat-chetkij-svod-pravil-dlya-kriptovalyut  (accessed: 02.04.2023).
21. Lob, Eric. Iran and cryptocurrency: Opportunities and Obstacles for the Regime. December 27, 2022. https://mei.edu/publications/iran-and-cryptocurrency-opportunities-and-obstacles-regime  (accessed: 02.04.2023).
22. PlusWorld. The Capitalization of the Stablecoin of the Binance Exchange Fell by $5 Billion in 2 Weeks (in Russian), 27.02.2023.  https://plusworld.ru/articles/50877/  (accessed: 02.04.2023).
23. Rezaeinejad I. Challenges and opportunities cryptocurrency in Iran economy & e-businesses. RUDN Journal of Economics, 2021. 29(4), Pp. 689–698.

Система Orphus

Loading...
Up