Цифровые валюты центральных банков: мировой опыт

Исследуется мировой опыт внедрения цифровых валют центральными банками (ЦБ) в розничных и оптовых платежах. Определены возможные модели эмиссии цифровых валют центральных банков, изучены особенности их внедрения в разных странах. Предложена классификация цифровых валют центральных банков, раскрыты принципы функционирования различных систем таких валют, а также функционал известных национальных проектов в этой области.

Ключевые слова

центральные банки, цифровые валюты, криптовалюты, модели центробанковских цифровых валют, розничные платежи, оптовые расчеты

Дата публикации

27.06.2021

Кол-во символов

29357

Цитировать

ГОСТ	Кочергин Д. А. Цифровые валюты центральных банков: мировой опыт // Мировая экономика и международные отношения – 2021. – Tом 65. – Выпуск №5 C. 68-77 [Электронный ресурс]. URL: http://ras.jes.su/meimo/s013122270015668-5-1 (дата обращения: 23.04.2024). DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-5-68-77
MLA	Kochergin, Dmitrii "Central Banks Digital Currencies: World Experience." Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia 65.5 (2021):68-77. DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-5-68-77
APA	Kochergin D. (2021). Central Banks Digital Currencies: World Experience. Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia 65(5), pp.68-77 DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-5-68-77

100 руб.

При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»

Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной.


1	Научный интерес к изучению вопросов выпуска центробанковских цифровых валют (central bank digital currency, CBDC) продиктован возможностями, которые открывает технология распределенных реестров (distributed ledger technology, DLT)¹ для создания новых форм денег и повышения эффективности функционирования денежно-кредитной и платежной систем. Особое внимание к развитию центробанковских цифровых валют со стороны денежных регуляторов обусловлено потребностью в создании новых национальных средств платежа, позволяющих минимизировать риски финансовой нестабильности и сокращения спроса на центробанковские деньги вследствие широкого внедрения криптовалют и глобальных стейблкойнов.	1. Термин “распределенные реестры” означает децентрализованную, или распределенную, систему учета данных по финансовым операциям, состоящую из выстроенных по определенным правилам цепочек формируемых блоков трансакций.
2	КЛАССИФИКАЦИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРОБАНКОВ
3	В настоящее время не существует унифицированного определения цифровых валют ЦБ. Некоторые исследователи определяют их как “цифровой актив, выпускаемый центральным банком с целью осуществления платежей и расчетов в розничных или оптовых трансакциях” [1]. Другие рассматривают их как “одну из форм денег центрального банка, обрабатываемую с помощью электронных устройств, которая широко доступна для использования” [2].
4	По нашему мнению, цифровую валюту ЦБ можно определить как электронное обязательство ЦБ, выраженное в национальной счетной единице и выступающее как средство платежа и средство сохранения стоимости. По сути, цифровые валюты ЦБ можно рассматривать в качестве новой формы денег, которая отличается от традиционных центробанковских денег, представленных наличными деньгами и денежными средствами на резервных и расчетных счетах в ЦБ. Цифровые валюты могут универсально приниматься подобно наличным деньгам и в то же время выпускаться на электронной основе как в случае с денежными средствами на резервных и расчетных счетах в ЦБ. Несмотря на возможность использования схожей эмиссионной технологии, цифровые валюты ЦБ следует отличать от криптовалют, выпуск которых децентрализован².	2. Подробнее см.: [3, 4].
5	В настоящее время можно выделить две основные формы выпуска центробанковской цифровой валюты [5]:
6	для розничных (общецелевых) платежей (R-CBDC);
7	для оптовых (специальных) расчетов (W-CBDC).
8	Технологически эмиссия цифровых валют может быть осуществлена либо в форме выпуска цифровых токенов³, либо в форме учетных записей на расчетных счетах. Ключевое различие между деньгами на основе токенов и счетов заключается в форме проверки их подлинности, необходимой при осуществлении обменной операции. Использование денег на основе токенов зависит от способности получателя платежа проверить действительность платежного токена. Использование же денег, хранимых на счетах, зависит от возможности идентификации и аутентификации личности владельца счета.	3. Цифровой токен в системах CBDC является цифровой формой национальной валюты в форме электронного денежного обязательства ЦБ и может использоваться в розничных платежах по аналогии с наличными деньгами.
9	В условиях быстрого вытеснения из обращения традиционных наличных денег, наблюдаемого в ряде развитых стран, таких как Швеция, Норвегия, Великобритания и др. [6], цифровая валюта ЦБ для розничных платежей может стать универсальным альтернативным, безопасным и удобным платежным инструментом. Главное достоинство цифровой валюты для оптовых расчетов в том, что ее использование может повысить эффективность и скорость проведения расчетов по трансграничным трансакциям⁴.	4. Подробнее см.: [7].

Всего подписок: 1, всего просмотров: 1851

Оценка читателей: голосов 0

1. Retail CBDCs: The Next Payments Frontier. IBM Blockchain World Wire, Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), 2019. 40 p.

2. Bindseil U. Central Bank Digital Currency – Financial System Implications and Control. European Central Bank, 2019. Available at: https://ssrn.com/abstract=3385283 (accessed 22.06.2020).

3. Кочергин Д.А. Место и роль виртуальных валют в современной платежной системе. Вестник СПбГУ. Серия 5. Экономика, 2017, т. 33, № 1, сс. 119-140. [Kochergin D.A. Mesto i rol' virtual'nykh valyut v sovremennoi platezhnoi sisteme [The Roles of Virtual Currencies in the Modern Payment System]. Vestnik SPbGU. Seriya 5. Ekonomika, 2017, vol. 33, no. 1, pp. 119-140.]

4. Houben R., Snyers A. Crypto-assets: Key Developments, Regulatory Concerns and Responses. Luxembourg, The European Parliament, April 2020. 77 p.

5. Central Bank Digital Currencies. Bank for International Settlements Report, 2018, no. 174. 28 p.

6. Estimate of the Share of Cash in Total Payment Transaction in 38 Countries of Europe in 2019. Available at: https://www.statista.com/statistics/1112656/cash-use-in-europe-by-country/ (accessed 25.06.2020).

7. Кочергин Д.А., Янгирова А.И. Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы. Финансы: теория и практика, 2019, т. 23, № 4, сс. 80-98. [Kochergin D.A., Yangirova A.I. Tsentrobankovskie tsifrovye valyuty: klyuchevye kharakteristiki i napravleniya vliyaniya na denezhno-kreditnuyu i platezhnuyu sistemy [Central Bank Digital Currencies: Key Characteristics and Directions of Influence on Monetary and Credit and Payment Systems]. Finansy: teoriya i praktika, 2019, vol. 23, no. 4, pp. 80-98.]

8. Adrian T., Mancini-Griffoli T. The Rise of Digital Money. International Monetary Fund. Fintech Note, 2019, no. 19/001. 20 p.

9. Kumhof M., Noone C. Central Bank Digital Currencies – Design Principles and Balance Sheet Implications. Bank of England Working Paper, 2018, no. 725. 54 p.

10. Auer R., Böhme R. The Technology of Retail Central Bank Digital Currency. BIS Quarterly Review, 2020, March. 16 p.

11. Central Bank Digital Currency: Opportunities, Challenges and Design. Bank of England Discussion Paper, 2020, March. 57 p.

12. Calle G., Eidan D. Central Bank Digital Currency: an Innovation in Payments. R3 White Paper, 2020, April. 24 p.

13. The (R)evolution of Money II: Blockchain Empowered Central Bank Digital Currencies. Accenture, 2019. Available at: https://www.accenture.com/_acnmedia/pdf-105/accenture-revolution-of-money-ii-2019.pdf (accessed 27.06.2020).

14. Cross-border Interbank Payments and Settlements: Emerging Opportunities for Digital Transformation. Bank of England, Bank of Canada, Monetary Authority of Singapore, 2018, November. 68 p.

15. STELLA - Synchronized Cross-Border Payments. European Central Bank, Bank of Japan, 2019, June. 53 p.

16. Ali R., Barrdear J., Clews R., Southgate J. The Economics of Digital Currencies. Bank of England Quarterly Bulletin, 2014, no. 54, pp. 276-286.

17. Boar C., Holden H., Wadsworth A. Impending Arrival – a Sequel to the Survey on Central Bank Digital Currency. BIS Papers, 2020, no. 107. 15 p.

18. Central Banks and Distributed Ledger Technology: How Are Central Banks Exploring Blockchain Today? World Economic Forum’s White Paper, 2019, March. 14 p.

19. Auer R., Cornelli G., Frost J. Covid-19, Cash, and the Future of Payments. BIS Bulletin, 2020, no. 3. 9 p.

20. Yanagawa N., Yamaoka H. Digital Innovation, Data Revolution and Central Bank Digital Currency. Bank of Japan Working Paper Series, 2019, no. 19-E-2. 19 p.

21. Fernández-Villaverde J., Sanches D., Schilling L. et al. Central Bank Digital Currency: Central Banking for All? Federal Reserve Bank of Philadelphia Working Papers, 2020, no. 20–19. 34 p.

22. Report on a Digital Euro. European Central Bank, 2020, October. 55 p.

23. Цифровой рубль. [Digital Ruble (In Russ.)] Available at: https://cbr.ru/StaticHtml/File/112957/Consultation_Paper_201013.pdf (accessed 25.06.2020).

24. The Riksbank’s E-krona Project. Sveriges Riksbank Report 2, 2018, October. 52 p.

25. The Riksbank to Test Technical Solution for the E-krona. Sveriges Riksbank, 2020. Available at: https://www.riksbank.se/en-gb/press-and-published/notices-and-press-releases/notices/2020/the-riksbank-to-test-technical-solution-for-the-e-krona/ (accessed 27.06.2020).

26. China’s Digital Yuan Will Target Retail Payments First. Coindesk, 2020. Available at: https://www.coindesk.com/chinas-digital-yuan-will-target-retail-payments-first-ex-central-banker-says (accessed 22.06.2020).

27. Enabling Cross-Border High Value Transfer Using Distributed Ledger Technologies. Jasper–Ubin Design Paper Monetary Authority of Singapore. Monetary Authority of Singapore, Bank of Canada, Accenture, 2019. 44 p.

28. Inthanon-LionRock: Leveraging Distributed Ledger Technology to Increase the Efficiency of Cross-Border Payments. Bank of Thailand, Hong Kong Monetary Authority, 2020. 90 p.

29. Central Bank Group to Assess Potential Cases for Central Bank Digital Currencies. Bank for International Settlements. Available at: https://www.bis.org/press/p200121.htm (accessed 25.06.2020).

Цифровые валюты центральных банков: мировой опыт

Оглавление

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРОБАНКОВ