Международное использование юаня

Перспективы юаня, его влияние на экономику КНР и роль на международном валютном рынке – эти вопросы составляют предмет как профессионального, так и широкого общественного интереса. Автор публикуемой статьи акцентирует внимание на процессе формирования китайский национальной денежной единицы как мировой валюты, способной стать, а в некоторых отношениях уже сегодня являющейся, альтернативой другим резервным активам.

Ключевые слова

китайский юань, резервная валюта, валютный курс, рынок капитала, дедолларизация торговли

Источник финансирования

Статья выполнена в рамках государственного задания «Влияние новых тенденций в мировой экономике на экономику России и реагирование на них мерами экономической политики».

Получено

23.09.2021

Дата публикации

23.09.2021

Кол-во символов

35277

Цитировать Скачать pdf Для скачивания PDF необходимо авторизоваться

ГОСТ	Кондратов Д. . Международное использование юаня // Общество и экономика – 2021. – Выпуск 9 C. 22-39 [Электронный ресурс]. URL: https://oie.jes.su/S020736760016807-6-1 (дата обращения: 26.04.2024). DOI: 10.31857/S020736760016807-6
MLA	Kondratov, Dmitriy "The international use of the chinese renminbi." Obshchestvo i ekonomika 9 (2021):22-39. DOI: 10.31857/S020736760016807-6
APA	Kondratov D. (2021). The international use of the chinese renminbi. Obshchestvo i ekonomika (9), pp.22-39 DOI: 10.31857/S020736760016807-6

100 руб.

При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»


1	Валютная структура межбанковских переводов в системе SWIFT. В системе SWIFT через корреспондентские счета взаимодействуют практически все крупнейшие банки и корпорации современного мира – сеть SWIFT включает более 11 тыс. банков и более 1000 корпораций. Через указанную систему проходит подавляющая часть расчетов между акторами, действующими в мировой экономике.
2	Рис. 1. Динамика валютной структуры межбанковских переводов в системе SWIFT, октябрь 2010 – январь 2021, % в совокупных переводах
3	Подпись к рисунку/медиа Источник: SWIFT (RMB Tracker). Источник: SWIFT (RMB Tracker).
4	Анализ данных за период с октября 2010 г. по январь 2021 г. показывает, что основой для трансграничных расчетов через SWIFT остаются доллар и евро, на которые приходится не менее ¾ всех межбанковских переводов в системе (Рис. 1). Если брать весь рассматриваемый период, то удельные веса пары доллар – евро тесно взаимосвязаны : при повышении в трансграничных расчетах доллара доля евро снижается, справедливо и обратное.
5	Юань, наряду с британским фунтом, японской иеной и канадским долларом, в системе трансграничных платежей остается валютой второго ряда (Рис. 2). Первоначально реализация стратегии интернационализации юаня привела к усилению его роли в обслуживании трансграничных платежей. Во второй половине 2015 г. – начале 2016 г. его доля в межбанковских расчетах повысилась до 2,0% (исторический максимум в 2,79% был достигнут в августе 2015 г.). Однако затем вклад китайской национальной денежной единицы начал снижаться, и с начала 2018 г. он находится в диапазоне 1,2-1,9%.
6	Рис. 2. Доли вторичных валют в валютной структуре межбанковских переводов в системе SWIFT, октябрь 2010 – январь 2021, % в совокупных переводах
7	Подпись к рисунку/медиа Источник: SWIFT (RMB Tracker). Источник: SWIFT (RMB Tracker).
8	Рис. 3. Доля юаня в валютной структуре межбанковских переводов в системе SWIFT и курс юаня относительно доллара США, октябрь 2010 – январь 2021, % в совокупных переводах
9	Подпись к рисунку/медиа Источники: SWIFT (RMB Tracker) и Банк международных расчетов. Источники: SWIFT (RMB Tracker) и Банк международных расчетов.
10	Помимо отмеченного выше отказа от либерализации капитального счета платежного баланса, уменьшение роли юаня в обслуживании трансграничных межбанковских операций обусловлено снижением его покупательной способности. Доля китайской валюты в обслуживании межбанковских расчетов росла в тот период, когда наблюдалось укрепление юаня относительно доллара (Рис. 3). Экономические акторы рассчитывали на продолжение указанной тенденции, и им было выгодно переводить расчетные операции в дорожающую валюту. Проводимые монетарными властями КНР периодические девальвации юаня, начатые с января 2017 г., понизили для агентов привлекательность перевода расчетов в юани.
11	Валютная структура мировой торговли валютами и внебиржевыми деривативами на процентную ставку. Публикуемая раз в три года со значительным временным лагом статистика Банка международных расчетов позволяет проанализировать влияние юаня в мировой торговле валютой и торговле внебиржевыми деривативами на процентную ставку. По объемам товарооборота указанные две составляющие являются крупнейшими финансовыми рынками в мире.

Цена публикации: 0

Всего подписок: 0, всего просмотров: 1227

Оценка читателей: голосов 0

1. Eichengreen B., Mathieson D. The Currency Composition of Foreign Exchange Reserves: Retrospect and Prospect // IMF Working Paper. WP/00/131. 2000.

2. Пряжникова О. Инициатива «Один пояс – один путь»: цели, интересы участников, особенности реализации // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 2: экономика. Реферативный журнал. 2018. № 3. С. 61-64.

3. Грибова Н. Китайский юань включен в корзину резервных валют МВФ. 2016 (ссылка доступа - https://riss.ru/analitycs/35524/).

4. People’s Bank of China (PBC). RMB Internationalization Report. 2020. PBC. Beijing, 2020. Mode of access: https://www.caixinglobal.com/upload/PBOC-2020-RMB-International-Report.pdf.

5. Zhang M., Zhang B. The Boom and Bust of the RMB's Internationalization: A Perspective from Cross-Border Arbitrage // Asian Economic Policy Review. 2017. Vol. 12. Issue 2. P. 237-253.

6. Amadeo K. How the Yuan could become a global currency. China's plan to replace the U.S. dollar // The balance. 2019. 25.06. Mode of access: https://www. thebalance.com/yuan-reserve-currency-to-global-currency-3970465.

7. Windsor C., Halperin D. RMB Internationalisation: Where to Next? // Reserve Bank of Australia. Bulletin. September 2018. Mode of access: https://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2018/sep/rmb-internationalisation-where-to-next.html.

8. Пименов В. Нефтеюаневый «бум» // ТЭК России. 2019. № 1. С. 32-34.

9. Gasper D. Pain of tariffs and sanctions behind China and Russia’s push to dethrone the US dollar. 2019. 16.06. Mode of access: https://www.scmp.com/comment/ opinion/article/3014258/pain-tariffs-and-sanctions-behind-china-and-russias-push-de throne.