The Modern Financial Conglomerates Competition

The national and worldwide financial markets were dramatically reorganized in the after financial crisis 2007–2009 years period. The financial systems development faced new macroeconomic environment. The financial conglomerates are actively competing on the financial markets in now day situation. The financial institutes’ competitiveness is determined more and more by the factor of financial innovations on the information technology base. And the competition is escalating. This is the result of the IT companies, eCommerce firm’s invasion in the financial area. They are using the marketplace, information platform, the Big Data technologies. The major world commercial banks answer is the business-model change. The banking sector, the financial companies, in their turn, are targeting to expend their personal client service orientation with the Fintech ecosystems instruments. The banks became the management centers of the financial conglomerates and banking groups. Their role today is realizing the asset control over the SPV, investment funds, pension funds, insurance companies, which are transformed into the financial conglomerate’s divisions. The financial sphere space extends and so far, the prudential regulation and authorities’ activity spreads to all financial business aspects. This government activity is targeting today also on the international multipole competition. For example, the USA technological and financial innovations on the global financial markets are combined with the multilateral and unilateral economic sanctions aimed at banning the Chinese economic and political expansion.

Keywords

financial conglomerates, banking groups, IT companies, Big Data, Fintech, financial ecosystems, financial innovations, new business model, antitrust law regulation, prudential regulation authorities

Publication date

24.09.2021

Number of characters

27495

Cite

GOST	Dubinin S. The Modern Financial Conglomerates Competition // Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia – 2021. – V. 65. – Issue 8 C. 14-21 [Electronic resource]. URL: http://ras.jes.su/meimo/s013122270016909-0-1-en (circulation date: 04.05.2024). DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-8-14-21
MLA	Dubinin, Sergey K "The Modern Financial Conglomerates Competition." Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia 65.8 (2021):14-21. DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-8-14-21
APA	Dubinin S. (2021). The Modern Financial Conglomerates Competition. Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia 65(8), pp.14-21 DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-8-14-21

100 rub.

When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.

Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной

НОВЫЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ ФИНАНСОВЫХ КОНГЛОМЕРАТОВ

ФИНАНСОВОЕ И ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЕ ПАРТНЕРСТВО

УСИЛЕНИЕ МЕР РЕГУЛИРОВАНИЯ


1	После экономического кризиса 2007–2009 гг. началась глубокая структурная перестройка национальных и международных финансовых рынков. В 2020 г. значительное ускорение процессу было придано введением карантинных мер всеми ведущими странами мира в связи с пандемией COVID-19. В сфере финансов в настоящее время конкуренция разворачивается между крупными конгломератами. Важным фактором их конкурентоспособности стали инновации на основе информационных технологий.
2	НОВЫЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ ФИНАНСОВЫХ КОНГЛОМЕРАТОВ
3	На протяжении последних десятилетий в мировой валютно-финансовой системе происходили важные структурные и институциональные изменения. Экономические и финансовые кризисы резко обостряли конкурентную борьбу и стимулировали применение инновационных стратегий. На их основе сложились новые модели ведения бизнеса на рынке ценных бумаг и в сфере банковского кредитования.
4	В условиях современной рецессии финансовый сектор, в том числе и банковский бизнес, активно ищет ответы на эти вызовы. Во-первых, наблюдается концентрация капиталов, появляются крупные конгломераты, в состав которых входят различные банковские и небанковские институты. Во-вторых, произошел качественный скачок в информационных технологиях, используемых в финансовой сфере. Они стали определять основные направления рыночных инноваций.
5	Первая волна формирования финансовых конгломератов была следствием внедрения новых технологий в платежно-расчетные системы, они получили наименование финтех (fintech). Вскоре он приобрело более широкое значение, став синонимом применения цифровых технологий в финансовой сфере в целом.
6	«В большинстве стран финтех для финансового включения клиентов (financial inclusion) начинался с “расходования” и быстро эволюционировал в “одалживание”… Цифровые платежи генерируют данные, которые финансовые институты могут использовать для выработки оценки кредитоспособности, не требующей изучения длительной истории, идентификации или обеспечения. Развитие этих отношений в свою очередь делает возможным цифровое кредитование» [1, p. 13].
7	Финтех позволил резко расширить для клиентов диапазон выбора как по пассивным, так и по активным операциям. На сегодняшний день сложились следующие направления развития этих технологий:
8	1) передача данных, информационные электронные коммуникации, национальные и международные платежно-расчетные системы, телебанкинг;
9	2) обработка данных, использование больших информационных систем (big data);
10	3) использование персональных данных для индивидуализации услуг, комплексное обслуживание клиентов.
11	В течение последних трех десятилетий на международном финансовом рынке, а также в национальной банковской сфере и на рынке ценных бумаг происходило усиление конкурентной борьбы между банковскими и небанковскими финансовыми посредниками¹.	1. См., например: [2, 3].

Number of purchasers: 1, views: 674

Readers community rating: votes 0

1. Sahay R., Allmen von U.E., Lahreche A., Khera P., Ogawa S., Bazarbash M., Beaton K. The Promise of Fintech. Financial Inclusion in the Post COVID-19 Era. IMF, July q, 2020. 83 p. Available at: https://www.imf.org/en/Publications/Departmental-Papers-Policy-Papers/Issues/2020/06/29/The-Promise-of-Fintech-Financial-Inclusion-in-the-Post-COVID-19-Era-48623 (accessed 13.02.2021).

2. Khudyakova L.C. Desyat' let global'noj reforme finansovogo regulirovaniya: chto vperedi? Vestnik MGIMO-Universiteta, 2019, № 12(5) cc. 91-113. [Khudyakova L.S. Ten years of the global reform of financial regulation: what is ahead? MGIMO Review of International Relations, 2019, no. 12(5), pp. 91-113 (In Russ.)] Available at: https://doi.org/10.24833/2071-8160-2019-5-68-91-113 (accessed 13.02.2021).

3. Golovnin M.Yu. Transformatsiya global'noj finansovoj sistemy v pervye dva desyatiletiya XXI veka. Kontury global'nykh transformatsij: politika, ehkonomika, pravo, 2020, № 13(4), cc.74-96. [Golovnin M.Y. Transformation of the global financial system in the first two decades of the twenty-first century. Outlines of Global Transformations: Politics, Economics, Law, 2020, no. 13(4), pp. 74-96 (In Russ.)] Available at: https://doi.org/10.23932/2542-0240-2020-13-4-4 (accessed 13.02.2021).

4. Yan A. Value of Conglomerates and Capital Market Conditions. International Journal of Financial Management, 2006, vol. 35 (4), pp. 3-5. Available at: https://doi.org/10.1111/j.1755-053X.2006.tb00157.x (accessed 13.02.2021).

5. Laeven L., Levine R. Is there a Diversification Discount in Financial Conglomerates? Journal of Financial Economics, 2007, August, vol. 85(2), pp. 331-367. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2005.06.001 (accessed 13.02.2021).

6. Basel Committee on Banking Supervision 2001. Compendium of Documents Produced by the Joint Forum. Basel, Bank for International Settlements, July 20201. 156 p. Available at: https://www.bis.org/publ/joint02.pdf (accessed 26.02.2021).

7. Financial Conglomerates Directive 2002/87/EC. Document 32002L0087. Directive 2002/87/EC of the European Parliament and of the Council of 16 December 2002. Available at: http://data.europa.eu/eli/dir/2002/87/oj (accessed 26.02.2021).

8. Anjos F., Custodio C., Fernandes N., Margo J. Conglomerates with Financial Divisions: an Internal Capital Markets Perspective, March 21, 2018. 44 p. Available at: https://www.hhs.se/contentassets/8e944c1104dc44b9b7cd00ef92dac62e/180427-claudia-custodio-fincongs_mar21_2018.pdf (accessed 13.02.2021).

9. Bank Rossii. Otchet o razvitii bankovskogo sektora i bankovskogo nadzora v 2017 g. Moskva, Bank Rossii, 2018. 129 s. [Bank of Russia. Report on the development of the banking sector and banking supervision in 2017. Moscow, Bank of Russia, 2018. 129 p. (In Russ.)] Available at: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/24204/bsr_2017.pdf (accessed 13.02.2021).

10. Bank Rossii. Obzor finansovoj stabil'nosti № 1(16) IV kvartal 2019 – I kvartal 2020 goda. Moskva, Bank Rossii, 2020. 59 s. [Bank of Russia. Financial Stability Review, no. 1(16), IV Quarter 2019 – I Quarter 2020. Moscow, Bank of Russia, 2020. 59 p. (In Russ.)] Available at: http://all-pf.com/upload/iblock/d1d/OFS_20_01.pdf (accessed 13.02.2021).

11. Godovoj otchet Banka Rossii za 2019. Moskva, Bank Rossii, 2020. 408 s. [Annual Report of the Bank of Russia for 2019. Moscow, Bank of Russia, 2020. 408 p. (In Russ.)] Available at: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/27873/ar_2019.pdf (accessed 13.02.2021).

12. Vestnik Banka Rossii, № 80 (2216), 14.10.2020. 74 c. [Bulletin of the Bank of Russia, no. 80(2216), 14.10.2020. 74 p. (In Russ.)] Available at: https://www.cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/97324?fileId=-1&scope=2216 (accessed 13.02.2021).

13. Petralia K., Philippon T., Rice T., Veron N. Geneva 22: Banking Disrupted? Financial Intermediation in an Era of Transformational Technology. London, Centre for Economic Policy Research, September 24, 2019. Available at: https://cepr.org/active/publications/books_reports/viewreport.php?cvno=P321 (accessed 13.02.2021).

14. Frost J., Gambacorta L., Huang Y., Shin H.S., Zbinden P. BigTech and the Changing Structure of Financial Intermediation. BIS Working Papers, no. 779, April 8, 2019. Available at: https://www.bis.org/publ/work779.pdf (accessed 13.02.2021).

15. Boot A., Hoffmann P., Laeven L., Ratnovski L. Financial Intermediation and Technology: what’s Old, what’s New? European Central Bank, Working Paper Series, no. 2438, July 2020. 34 p. Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2438~d0d447b9b6.en.pdf?3667a205127eb6417924d14e1a2bb9c5 (accessed 13.02.2021).

16. Waters R., Lee D., Murphy H., McGee P. Big Tech Shows its Resilience to Pandemic and Politics. The Financial Times, 30.10.2020. Available at: https://www.ft.com/content/ac8c0714-151b-4c2f-8eb4-2e5c480f9dec (accessed 13.02.2021).

17. Tofanyuk E., Uskov N. German Gref: “Transformatsiya Sberbanka – ehto vechnyj protsesc”. Forbes, 22.11.2019. [Tofanjuk E., Uskov N. German Gref: “Sberbank's transformation is an eternal process”. Forbes, 22.11.2019. (In Russ.)] Available at: https://www.forbes.ru/biznes/387895-german-gref-transformaciya-sberbanka-eto-vechnyy-process (accessed 13.02.2021).

18. Timirchinskaya O. Kak Sberbank stroit ehkosistemu na vse sluchai zhizni. Gazeta.ru, 11.06.2019. [Timirchinskaya O. How Sberbank builds an ecosystem for all occasions. Gazeta.ru, 11.06.2019. (In Russ.)] Available at: https://www.gazeta.ru/business/2019/06/11/12408139.shtml (accessed 13.02.2021).

19. Cornelli G., Frost J., Gambacorta L., Rau R., Wardrop R., Ziegler T. Fintech and Big Tech Credit: a New Database. BIS Working Papers, no. 887, September 2020. Available at: https://www.jbs.cam.ac.uk/wp-content/uploads/2020/09/2020-ccaf-fintech-bigtech-credit.pdf (accessed 13.02.2021).

20. The Financial World’s Nervous System Is Being Rewired. The Economist, 09.05.2020. Available at: https://www.economist.com/special-report/2020/05/07/the-financial-worlds-nervous-system-is-being-rewired (accessed 13.02.2021).

21. What Ant Group’s IPO Says about the Future of Finance. The Economist, 10.10.2020. Available at: https://www.economist.com/briefing/2020/10/10/what-ant-groups-ipo-says-about-the-future-of-finace (accessed 13.02.2021).

22. Kynge J., Sender H., Sun Yu. The Party is Pushing Back: why Beijing Reined in Jack Ma and Ant. The Financial Times, 05.11.2020. Available at: https://www.ft.com/content/3d2f174d-aa73-44fc-8c90-45c2a554e97b (accessed 13.02.2021).

23. Foroohar R. Big Tech Collaborates to Conquer. The Financial Times, 25.10.2020. Available at: https://www.ft.com/content/eacb3e89-59fa-4251-bc5c-8137774022c2 (accessed 13.02.2021).

24. Shadow Banking. Putting the Capital into Capitalism. The Economist, 25.06.2020, pp. 55-57. Available at: https://www.economist.com/finance-and-economics/2020/07/25/banks-lose-out-to-capital-markets-when-it-comes-to-credit-provision (accessed 13.02.2021).

25. Review of the Differentiated Nature and Scope of Financial Regulation. Key Issues and Recommendations. Basel, Bank for International Settlements, January 2010. 132 p. Available at: https://www.bis.org/publ/joint24.pdf (accessed 13.02.2021).

26. Szczepanski M. Digital Taxation. State of Play and Way forward. EPRS/European Parliamentary Research Service, March 2020. Available at: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2020/649340/EPRS_BRI (2020)649340_EN.pdf (accessed 13.02.2021).

27. Swanson A. Biden on “Short Leash” as Administration Rethinks China Relations. The New York Times, 17.02.2021. Available at: https://www.nytimes.com/2021/02/17/business/economy/biden-china.html (accessed 25.02.2021).

The Modern Financial Conglomerates Competition

Table of contents

НОВЫЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ ФИНАНСОВЫХ КОНГЛОМЕРАТОВ