All
 
|
 
 


Launching a Sustainable Financial System in the European Union
 
PIIS013122270005643-8-1
DOI10.20542/0131-2227-2019-63-7-16-22
Publication type Article
Status Published
Authors
Lyudmila S. Khudyakova 
Occupation: Chief of Department
Affiliation: Primakov National Research Institute of World Economy and International Relations, Russian Academy of Sciences (IMEMO)
Address: 23, Profsoyuznaya Str., Moscow, 117997, Russian Federation
Journal nameMirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia
EditionVolume 63 Issue 7
Pages16-22
Abstract

In the last years the European Union took a range of actions in line with the global efforts for creation of environmentally-sustainable financial system. This article reviews the Action Plan on Financing Sustainable Growth launched by the European Commission in 2018, its main features, new opportunities and challenges for major actors. As the analysis reveals – to create an EU-wide environmentally-sustainable classification system for financial products (EU taxonomy) it requires serious efforts to develop and conform technical details such as new categories of benchmarks and indicators. Respectively a staged approach is desired. From the other side, development of a unified taxonomy within a group of countries having a high level of integration with the possibility for EU authorities to implement the main targets into legislative initiatives, has more chances for success than at the global level. In the latter case we can expect for the near future only development of compatibility of criteria. Implementation of the Action Plan is partly laid on the EU intergovernmental financial institutions, but mainly it is placed on private ones. European banks, though being a key source of sustainable financing, cannot solely fulfill this task due to new banking regulations and serious internal problems in many of them. So involvement of institutional investors becomes more and more important as they are expected to create new class of financial assets. Approval of the Action Plan is an evidence of EU’s ambition to keep its leading position in implementation of Sustainable development goals within the framework of the UN Agenda 2030. However, there are also many obstacles for growth of sustainable financing in the EU. To overcome them it requires coordinated efforts by all participants: EU-wide authorities, EU member-countries, private financial institutions, other investors and the civil society. 

KeywordsEuropean Union, sustainable financial system, green finance, EU Action Plan on Financing Sustainable Growth, Sustainable development goals 2030, Paris Climate Agreement, European banks, institutional investors
Received27.06.2019
Publication date11.07.2019
Number of characters25143
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной

Table of contents

ПЛАН ДЕЙСТВИЙ
ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ И КЛАССИФИКАЦИЯ УСТОЙЧИВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ И ВЫЗОВЫ
***
1 В десятые годы XXI в. наряду с понятиями “устойчивое развитие” и “устойчивый экономический рост” в работах экспертов международных организаций, академических исследованиях и в средствах массовой информации стало широко использоваться термин “устойчивая финансовая система”, то есть система, способная финансировать устойчивое развитие. Создание такой системы на глобальном, региональном (ЕС) и национальном уровнях рассматривается как необходимое условие для реализации Целей устойчивого развития (ЦУР) до 2030 г. и Парижского соглашения по климату 2015 г., требующих гигантских финансовых затрат.
2 На глобальном уровне главным координатором и разработчиком мер по созданию устойчивой финансовой системы стала Программа ООН по окружающей среде (ЮНЕП). В 2017 г. на 23-й сессии Конференции стран – участниц Конвенции ООН по изменению климата (COP23) была принята подготовленная ЮНЕП и Всемирным банком Дорожная карта, где обозначены основные параметры желаемой системы и возможные пути их достижения [1]. ЮНЕП определяет устойчивую финансовую систему как систему, которая “создает, оценивает и направляет финансовые ресурсы таким образом, чтобы формировать реальные активы и удовлетворять долгосрочные запросы инклюзивной, экологически устойчивой экономики” [2].
3 Европейский союз по-прежнему претендует на роль лидера в реализации Целей устойчивого развития (ЦУР) до 2030 г., особенно после выхода США из Парижского соглашения по климату. В то же время в сфере “зеленой” экономики и “зеленых” финансов заметно активизировались быстрорастущие развивающиеся страны и прежде всего Китай, по инициативе которого в рамках G20 в 2016 г. была создана Рабочая группа по “зеленому” финансированию (Green Finance Study Group, GFSG)1. В 2014–2016 гг. в Азиатском регионе экологически и социально ответственные инвестиции (Sustainable and Responsible Investments, SRI) росли более быстрыми темпами, чем в Европе, однако по объему накопленных SRI ведущие позиции по-прежнему занимают ЕС и США [3]. 1. В 2018 г. на саммите G20 в Буэнос-Айресе по инициативе Аргентины GFSG была преобразована в Группу по устойчивому финансированию (Sustainable Finance Study Group, SFSG) с расширением ее полномочий на сферу социальной ответственности.
4 В марте 2018 г. на конференции по финансированию устойчивого экономического роста в ЕС председатель Европейской Комиссии Ж.-К. Юнкер отметил, что Европа уже лидирует в борьбе с изменением климата, но для достижения желаемого результата европейский финансовый сектор должен возглавить переход к устойчивому финансированию в мире и сделать ЕС местом притяжения “зеленых” инвестиций. “Не может быть лучшего дохода на капиталовложения, чем обеспечение здоровья планеты и экономики” – подчеркнул он [4].
5

ПЛАН ДЕЙСТВИЙ
6 Для реализации целей Парижского соглашения 2015 г., в том числе сокращения выбросов парниковых газов (ПГ) на 40% к 2030 г., а также перехода к ресурсосберегающей, низкоуглеродной и инклюзивной экономике, по оценкам ЕК, необходимо ежегодно дополнительно привлекать до 180 млрд евро инвестиций. Очевидно, что это невозможно сделать только за счет государственных ресурсов, хотя их вклад должен быть увеличен. Речь прежде всего идет о Европейском фонде стратегических инвестиций (European Fund for Strategic Investments, EFSI), полномочия которого в 2017 г. были расширены и продлены до 31 декабря 2020 г. с увеличением целевой суммы финансирования до 500 млрд евро к 2020 г. При этом не менее 40% инвестиций в инфраструктурные и инновационные проекты должны способствовать реализации ЦУР, принятых на 21 сессии конференции ООН по климату (COP21).

Number of purchasers: 2, views: 2107

Readers community rating: votes 0 

1. Khudyakova L.S. Reforma global'nykh finansov v kontekste ustojchivogo razvitiya. Mirovaya ehkonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2018, tom 62, № 7, ss. 38-47. [Khudyakova L.S. Reforma global'nykh finansov v kontekste ustoichivogo razvitiya [Reform of global finance in the context of sustainable development]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2018, vol. 62, no. 7, pp. 38-47.] DOI:10.20542/0131-2227-2018-62-7-38-47
2. The Financial System We Need. Aligning the Financial System with Sustainable Development. The UNEP Inquiry Report. Oct. 2015. 112 p. Available at: http://unepinquiry.org/wp-content/uploads/2015/11/The_Financial_System_We_Need_EN.pdf  (accessed 20.02.2019).
3. Association for Financial Markets in Europe. Global and European Green Finance Policy Directory. Dec. 2017. 16 p. Available at: https://www.afme.eu/globalassets/downloads/publications/gfma-global-and-european-green-finance-policy-directory.pdf  (accessed 20.03.2019).
4. Sustainable Finance: High-Level Conference Kicks EU's Strategy for Greener and Cleaner Economy into High Gear. European Commission press release, Brussels, March 22, 2018. 2 p. Available at: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-18-2381_en.htm?locale=en  (accessed 04.03.2019).
5. Global and European Green Finance Policy Directory. 2017. 16 p. Available at: https://www.afme.eu/globalassets/downloads/publications/gfma-global-and-european-green-finance-policy-directory.pdf  (accessed 20.03.2019).
6. Financing a European Economy. Final Report 2018 by the High-Level Expert Group on Sustainable Finance. Available at: https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/180131-sustainable-finance-final-report_en.pdf  (assessed 04.03.2019).
7. Communication from the Commission to the European Parliament, the European Council, the Council, the European Central Bank, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions. Action Plan: Financing Sustainable Growth Brussels, 8.3.2018. COM (2018) 97 final. 2 Available at: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:52018DC0097&from=EN  (accessed 20.04.2019).
8. Khudyakova L.S. Mezhdunarodnoe sotrudnichestvo v razvitii "zelenogo" finansirovaniya. Den'gi i kredit, 2017, № 7, cs. 10-18. [Khudyakova L.S. Mezhdunarodnoe sotrudnichestvo v razvitii “zelenogo” finansirovaniya. [International cooperation in the development of “green” financing]. Money and Credit, 2017, no. 7, pp. 10-18.]
9. G20 Green Finance Study Group. G20 Green Finance Synthesis Report. July 15, 2016. 35 p. Available at: http://www.g20.utoronto.ca/2016/green-finance-synthesis.pdf  (accessed 20.03.2019).
10. Kahlenborn W., Cochu A. et al. Defining “Green” in the Context of Green Finance. Final Report. European Commission, Brussels, Oct. 2017. Available at: http://ec.europa.eu/environment/enveco/sustainable_finance/pdf/studies/Defining%20Green%20in%20green%20finance%20-%20final%20report%20published%20on%20eu%20website.pdf  (accessed 20.03.2019).
11. The Need for a Common Language in Green Finance. Towards a Standard-Neutral Taxonomy for the Environmental Use of Proceeds. Joint Research by EIB and Green Finance Committee of China Society for Finance and Banking. Nov. 11, 2017. 20 p. Available at: https://www.eib.org/attachments/press/white-paper-green-finance-common-language-eib-and-green-finance-committee.pdf  (accessed 04.03.2019).
12. EU Unveils Green Finance Strategy to Mainstream Sustainable Investing. Construction Climate Challenge. March 9, 2018. Available at: http://constructionclimatechallenge.com/2018/03/09/eu-unveils-green-finance-strategy-mainstream-sustainable-investing/  (accessed 20.03.2019).
13. Towards a Green Finance Framework. EBF Report. 28 Sept. 2017. 43 p. Available at: https://www.ebf.eu/wp-content/uploads/2017/09/Geen-finance-complete.pdf  (accessed 20.03.2019).
14. Rust S. EC Sustainable Finance Action Plan 'Is Important' for Pension Funds. Intelligence on European Pensions and Institutional Investment. March 9, 2018. Available at: https://www.ipe.com/news/esg/ec-sustainable-finance-action-plan-is-important-for-pension-funds/www.ipe.com/news/esg/ec-sustainable-finance-action-plan-is-important-for-pension-funds/10023582.fullarticle  (accessed 04.03.2019).

Система Orphus

Loading...
Up