Все
 
 
 


Математическая модель частичной приватизации предприятия
 
Код статьиS042473880010496-4-1
DOI10.31857/S042473880010496-4
Тип публикации Статья
Статус публикации Опубликовано
Авторы
Сластников Александр Дмитриевич 
Должность: ведущий научный сотрудник
Аффилиация: Центральный экономико-математический институт Российской академии наук
Адрес: Москва, Российская Федерация
Аркин Вадим Иосифович
Должность: главный научный сотрудник
Аффилиация: Центральный экономико-математический институт Российской академии наук
Адрес: Российская Федерация
Название журналаЭкономика и математические методы
ВыпускТом 56 Номер 3
Страницы91-102
Аннотация

В статье предложена математическая модель, в рамках которой можно исследовать проблему выбора доли (степени) приватизации предприятия. В основе модели лежат предположения о возможности выбора момента приватизации, а также о стохастическом характере потока прибыли предприятия и его скачкообразном изменении после приватизации. Для выбора доли приватизации взята схема двухуровневой оптимизации, в рамках которой государство стремится максимизировать интегральный бюджетный эффект от функционирования данного предприятия (до и после приватизации). В предположении, что прибыль предприятия моделируется случайным процессом геометрического броуновского движения, исследуется структура оптимальной доли приватизации. Для случая линейного мультипликатора приватизации получено полное описание областей (в пространстве параметров модели), внутри которых оптимальными решениями будут отсутствие приватизации, частичная приватизация и полная приватизация. Выведена формула для оптимальной доли приватизации, исследована ее зависимость от параметров прибыли предприятия, налоговой нагрузки, а также норматива дополнительных отчислений чистой прибыли в бюджет. В частности, показано, что с ростом неопределенности (волатильности) прибыли оптимальная доля приватизации должна снижаться.

Ключевые словаприватизация, государственные предприятия, бюджетный эффект, неопределенность, доля приватизации.
Источник финансированияРабота выполнена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований (проект 18-010-00666).
Получено10.07.2020
Дата публикации04.09.2020
Кол-во символов32176
Цитировать  
100 руб.
При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»

Всего подписок: 0, всего просмотров: 685

Оценка читателей: голосов 0 

1. Андерсон Дж. (2004). О приватизации государственной собственности // Вопросы экономики. № 12. С. 54–69.
2. Аркин В.И., Сластников А.Д. (2007). Инвестиционные ожидания, стимулирование инвестиций и налоговые реформы // Экономика и математические методы. Т. 43. Вып. 2. С. 76–100.
3. Аркин В.И., Сластников А.Д. (2019). Математическая модель приватизации унитарного предприятия в реальном секторе // Журнал Новой экономической ассоциации. № 3 (43). С. 12–33.
4. Полтерович В.М. (2012). Приватизация и рациональная структура собственности. Часть 1. Приватизация: проблема эффективности // Экономическая наука современной России. № 4 (59). С. 7–23.
5. Приватизация в современном мире: теория, эмпирика, «новое измерение» для России (2014). Радыгин А.Д. (ред.). М.: Издательский дом «Дело» РАНХиГС
6. Ширяев А.Н. (1998). Основы стохастической финансовой математики, т. 1, 2. М.: Фазис.
7. Benabess N. (2012). Is partial privatization the optimal choice for a Stackelberg leader firm when there is R&D rivalry? International Journal of Humanities and Social Science, 2, 4, 59–62.
8. Benninga S., Helmantel M., Sarig O. (2005). The timing of initial public offerings. Journal of Financial Economics, 75, 115–132.
9. Brada J.C., Ma C.-Y. (2007). The optimal timing of initial public offerings in the course of privatization: Theory and an illustrative application. Economic Systems, 31 (2), 121–137.
10. Chavanasporn W., Ewald C.-O. (2012). Privatization of businesses and flexible investment: A real option approach. Decisions in Economics and Finance, 35 (1), 75–89.
11. Chen C.-H., Mai C.-C., Liu Y.-L., Mai S.-Y. (2009). Privatization and optimal share release in the Chinese banking industry. Economic Modelling, 26, 1161–1171.
12. Dixit A.K., Pindyck R.S. (1994). Investment under Uncertainty. Princeton: Princeton University Press.
13. Draho J. (2000). The timing of initial public offerings: A real option approach. Working paper.  DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.271351. 
14. Fridman A. (2018). Partial privatization in an exhaustible resource industry. Journal of Economics, 124, 2, 159–173.
15. Huang C.-S., Lee J.-Y., Chen S.-S. (2006). The optimal government shareholding strategy and the cost structure. Seoul Journal of Economics, 19 (2), 251–273.
16. Li Sh., Ouyang M., Zhou D. (2005). Modeling privatization as a firm strategy in transition economies. Journal of Business Research, 58 (1), 37–44.
17. Matsumura T. (1998). Partial privatization in mixed duopoly. Journal of Public Economy, 70, 473–483.
18. Privatization: Successes and failures (2008). G. Roland (ed.). Columbia University Press.

Система Orphus

Загрузка...
Вверх