Устойчивое финансирование в новых политических и экономических реалиях

Анализируются изменения в динамике и направлениях устойчивого финансирования в новых экономических и геополитических условиях, возможные перспективы. Особое внимание уделено вопросу оценки и управления климатическими и иными экологическими рисками, а также политике финансовых регуляторов в данной области. Сделан вывод, что, несмотря на сокращение объемов в 2022 г., устойчивое финансирование сохраняет свою значимость как в национальной повестке, так и в работе глобальных и региональных организаций.

Ключевые слова

устойчивое финансирование, “зеленые” облигации, переходное финансирование, декарбонизация, биоразнообразие, экологические риски, “зеленая” таксономия, G20, БРИКС

Источник финансирования

Статья опубликована в рамках проекта “Посткризисное мироустройство: вызовы и технологии, конкуренция и сотрудничество” по гранту Министерства науки и высшего образования РФ на проведение крупных научных проектов по приоритетным направлениям научно-технологического развития (Соглашение № 075-15-2020-783).

Получено

20.10.2023

Дата публикации

31.08.2023

Кол-во символов

33143

Цитировать

ГОСТ	Худякова Л. С. Устойчивое финансирование в новых политических и экономических реалиях // Мировая экономика и международные отношения – 2023. – Tом 67. – Выпуск № 8 C. 5-15 [Электронный ресурс]. URL: http://ras.jes.su/meimo/s013122270028199-9-1 (дата обращения: 07.05.2024). DOI: 10.20542/0131-2227-2023-67-8-5-15
MLA	Khudyakova, Lyudmila S "Sustainable Finance in New Political and Economic Realities." Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia 67.8 (2023):5-15. DOI: 10.20542/0131-2227-2023-67-8-5-15
APA	Khudyakova L. (2023). Sustainable Finance in New Political and Economic Realities. Mirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia 67(8), pp.5-15 DOI: 10.20542/0131-2227-2023-67-8-5-15

100 руб.

При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»

Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной.


1	ВВЕДЕНИЕ
2	Негативные социально-экономические последствия пандемии COVID-19, в том числе увеличение государственного долга и бюджетных дефицитов, ускорение инфляционных процессов, рост социального неравенства как внутри отдельных стран, так и между странами, а также усиление геополитической напряженности, обострение глобальной продовольственной проблемы, энергетические трудности европейских государств – все это стало серьезным вызовом, но не остановило поступательного развития устойчивого финансирования. Большинство стран мира и в этих условиях подтверждают свою приверженность долгосрочным целям устойчивого развития, которое невозможно без соответствующего финансового обеспечения. При этом наряду с углублением уже действующих на протяжении последних лет тенденций появляются новые, корректируются существующие практики и политики, что в совокупности формирует современный ландшафт устойчивого финансирования.
3	Динамика развития
4	Анализ количественных и качественных показателей развития устойчивого финансирования невозможен без уточнения понятий. В научных исследованиях используются различные термины, как, например, “зеленые”, климатические, социально устойчивые финансы, устойчивое финансирование, ответственное инвестирование, импакт-инвестирование (то есть имеющее положительный результат с точки зрения общественного блага), а также финансирование, соответствующее ESG-принципам (Ecological, Social, Governance). По нашему мнению, все перечисленные виды финансовой деятельности можно отнести к единому блоку устойчивого финансирования, если они, по определению ООН, “создают, оценивают и направляют финансовые ресурсы таким образом, чтобы удовлетворять долгосрочные запросы инклюзивной, экологически устойчивой экономики” (подробнее см. [1]). В качестве обоснования уже применяемых практик устойчивого финансирования предлагается целый набор теоретических концепций (подробнее см. [2]).
5	Исходя из заявленного подхода, устойчивое финансирование в статье анализируется в его широкой трактовке. К сожалению, до сих пор не существует единой статистической базы данных, объединяющей все виды устойчивого финансирования, что во многом объясняется отсутствием четких, закрепленных на нормативно-правовом уровне дефиниций, с одной стороны, и системы сбора и обработки необходимой информации, с другой, хотя в последние годы предпринимаются активные шаги в этом направлении как на национальном, так и региональном и глобальном уровнях. Можно выделить несколько широко используемых источников баз данных по отдельным направлениям устойчивого финансирования.
6	Наиболее репрезентативны, по нашему мнению, базы данных некоммерческой организации Climate Bond Initiative (CBI), которая с 2020 г. наряду с обзором динамики “зеленых” облигаций публикует полугодовые обзоры, а также квартальные обновления по всем видам устойчивых облигаций. За основу CBI берет данные об эмиссии облигаций, маркированных в качестве “зеленых” или других видов устойчивых облигаций, полученных из национальных источников, верифицирует их на основе действующих международных принципов ICMA (International Capital Markets Association), собственных принципов CBI и только после этого включает их в свою базу данных [ист. 1].

Всего подписок: 3, всего просмотров: 129

Оценка читателей: голосов 0

1. Худякова Л.С. Реформа глобальных финансов в контексте устойчивого развития. Мировая экономика и международные отношения, 2018, т. 62, № 7, сс. 38-47. Khudyakova L.S. Reform of Global Finance in the Context of Sustainable Development. World Economy and International Relations, 2018, vol. 62, no. 7, pp. 38-47. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2018-62-7-38-47

2. Данилов Ю.А. Устойчивые финансы: новая теоретическая парадигма. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 9, сс. 5-13. Danilov Yu.A. Sustainable Finance: New Theoretical Paradigm. World Eсonomy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 9, pp. 5-13. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-9-5-13

3. Киселева Е.Г. “Зеленые” облигации: тенденции на мировом рынке и в России. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 2, сс. 62-70. Kiseleva E.G. Green Bonds: New Trends in the Global Market and Opportunities for Russian Economy. World Eсonomy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 2, pp. 62-70. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-2-62-70 (accessed 23.01.2023).

4. Lester A. $3 trn Sustainable Bond Issuance Milestone Crossed. Environmental Finance, 12.07.2022. Available at: https://www.environmental-finance.com/content/analysis/$3trn-sustainable-bond-issuance-milestone-crossed.html (accessed 26.01.2023).

5. Harrison G. The Year ahead in ESG: Pledges, Politiques and Biodiversity. Greenbiz, 04.01.2023. Available at: https://www.greenbiz.com/article/year-esg-2023 (accessed 23.01.2023).

6. Худякова Л.С., Урумов Т.Н. “Зеленое” финансирование в странах БРИКС. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 9, сс. 79-87. Khudyakova L.S., Urumov T.N. “Green” Finance in BRICS Countries. World Eсonomy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 9, pp. 79-87. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-9-79-87 (accessed 23.01.2023).

7. Ellmen E. Five Trends that Shaped Sustainable Finance in 2022. Corporate Knights, 03.01.2023. Available at: https://www.corporateknights.com/category-finance/five-trends-that-shaped-sustainable-finance-in-2022/ (accessed 23.01.2023).

8. Smith K.A., Curry B. Greenwashing and ESG: what You Need to Know. Forbes. Available at: http://www.forbes.com/advisor/investing/greenwashing-esg/ (accessed 23.01.2023).

9. Hickey S. No Such Thing as Sustainable Investment, Research Warns. FT Adviser, 23.08.2022. Available at: https://www.ftadviser.com/investments/2022/08/23/no-such-thing-as-sustainable-investment-research-warns/ (accessed 23.01.2023).

10. Рогожина Н. Итоги климатического саммита СОР-27. Актуальный комментарий на сайте ИМЭМО РАН, 29.11.2022. Rogozhina N. Results of the COP-27 Climate Summit. Current Comment, imemo.ru, 29.11.2022. (In Russ.) Available at: https://www.imemo.ru/news/events/text/results-of-the-climate-summit-cop27 (accessed 23.01.2023).

11. Yuexing Qin. GDI Right Global Track along Bumpy Development Path. China Daily, 28.11.2022. Available at: https://www.chinadaily.com.cn/a/202211/28/WS6384153fa31057c47eba163d.html (accessed 23.01.2023).

Дополнительные библиографические источники и материалы

1. Sustainable Debt Market Summary H1 2022. Climate Bonds, August 2022. 8 p. Available at: https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_susdebtsum_h1_2022_02c.pdf (accessed 23.01.2023).

2. Global Sustainable Investment Review 2020. Global Sustainable Investment Alliance, GSIА, 2021. 32 p. Available at: http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201.pdf (accessed 23.01.2023).

3. ESG May Surpass $41 Trillion Assets in 2022, but Not without Challenges, Finds Bloomberg Intelligence. Bloomberg, 24.01.2022. Available at: https://www.bloomberg.com/company/press/esg-may-surpass-41-trillion-assets-in-2022-but-not-without-challenges-finds-bloomberg-intelligence/ (accessed 23.01.2023).

4. Россия и мир: 2023. Экономика и внешняя политика. Ежегодный прогноз. Под ред. Мачавариани Г.И., Кобринской И.Я. Москва, ИМЭМО РАН, 2022. 130 с. Russia and the World: 2023. Annual Forecast: Economy and Foreign Policy. Machavariani G.I., Kobrinskaya I.Ya., eds. Moscow, IMEMO, 2022. 130 p. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/978-5-9535-0568-0

5. Sustainable Debt Market Summary Q3 2022. Climate Bonds, November 2022. 10 p. Available at: https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_susdebtsum_highlq32022_final.pdf (accessed 23.01.2023).

6. 2022 Market Snapshot: and 5 Big Directions for Sustainable Finance in 2023. Climate Bonds, 30.01.2023. Available at: https://www.climatebonds.net/2023/01/2022-market-snapshot-and-5-big-directions-sustainable-finance-2023 (accessed 22.05.2023).

7. Global Green Bond Issuance Poised for Rebound in 2023 amid Policy Push. S&P Global, 25.01.2023. Available at: https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/global-green-bond-issuance-poised-for-rebound-in-2023-amid-policy-push-73931433 (accessed 23.01.2023).

8. Final Text of Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework. Convention on Biological Diversity, 22.12.2022. 7 p. Available at: https://prod.drupal.www.infra.cbd.int/sites/default/files/2022-12/221222-CBD-PressRelease-COP15-Final.pdf (accessed 23.01.2023).

9. Principles for the Effective Management and Supervision of Climate-Related Financial Risks. BIS, June 2022. 15 p. Available at: https://www.bis.org/bcbs/publ/d532.pdf (accessed 23.01.2023).

10. Document 32019R2088. Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on Sustainability Related Disclosures in the Financial Services Sector. EUR-Lex, 09.12.2019. Available at: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/LSU/?uri=CELEX:32019R2088 (accessed 23.01.2023).

11. Sustainability-related Disclosure in the Financial Services Sector. What the Obligations Are for Manufacturers of Financial Products and Financial Advisers towards End-Investors. EC, October 2022. Available at: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/disclosures/sustainability-related-disclosure-financial-services-sector_en (accessed 23.01.2023).

12. Sustainable Finance Faces Uphill Battle in 2023. Finews.asia, 03.01.2023. Available at: http://www.finews.asia/finance/38341-sustainable-2023 (accessed 23.01.2023).

13. G20 Sustainable Finance Roadmap. Available at: http://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2022/01/RoadMap_Final14_12.pdf (accessed 23.01.2023).

14. 2022 G20 Sustainable Finance Report. Sustainable Finance Working Group, 2022. 123 p. Available at: https://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2022/10/2022-G20-Sustainable-Finance-Report-2.pdf (accessed 23.01.2023).

15. G20 Finance Ministers and Central Bank Governors Meeting. Communiqué. U.S. Department of the Treasure, 18.12.2022. Available at: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0601 (accessed 23.01.2023).

16. OECD Guidance on Transition Finance, Ensuring Credibility of Corporate Climate Transition Plans. Policy Highlights. OECD, 2022. 12 p. Available at: https://www.oecd.org/environment/cc/policy-highlights-oecd-guidance-on-transition-finance.pdf (accessed 23.01.2023).

17. G20 Members Briefed on Priorities for India’s Presidency. Hindustan Times, 27.11.2022. Available at: https://www.hindustantimes.com/india-news/g20-members-briefed-on-priorities-for-india-s-presidency-101669489630941.html (accessed 23.01.2023).

18. АСЕАN Taxonomy for Sustainable Finance. Version 1. ACEAN Taxonomy Board, November 2021. 87 p. Available at: https://asean.org/wp-content/uploads/2021/11/ASEAN-Taxonomy.pdf (accessed 23.01.2023).

19. Пекинская декларация XXIV саммита БРИКС. Официальный сайт Президента России, 23.06.2022. Beijing Declaration of the XXIV BRICS Summit. Official Website of the President of Russia, 23.06.2022. (In Russ.) Available at: http://www.kremlin.ru/supplement/5819 (accessed 23.01.2023).