All
 
|
 
 


Sustainable Finance in New Political and Economic Realities
 
PIIS013122270028199-9-1
DOI10.20542/0131-2227-2023-67-8-5-15
Publication type Article
Status Published
Authors
Lyudmila S. Khudyakova 
Affiliation: Primakov National Research Institute of World Economy and International Relations, Russian Academy of Sciences (IMEMO)
Address: Russian Federation, Moscow
Journal nameMirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia
EditionVolume 67 Issue 8
Pages5-15
Abstract

The article reviews recent trends in sustainable finance development. The new economic and geopolitical challenges resulted in volume decrease of the sustainable debt market in 2022. Still the estimates for the next year and especially in the mid and long term are more optimistic. Besides the falling markets the analysis shows qualitative changes in project structure as well as in investment preferences. Though the decarbonization maintains its dominant position as green finance priority, the nature and biodiversity protection attracts more and more attention. The energy transition became better tailored to national interests and very often accepts transition financing of the so-called brown industries. Alongside with green finance during COVID-19 pandemic and after the socially responsible finance continues to enlarge its importance. The focus of the research is also the rapid growth in the last years of the climate and other ecological risks as well as financial regulators policies at different levels (national, regional, global) to mitigate these risks. The author came to the conclusion that the elaboration of the sustainable finance principles and standards, including the disclosure of non-financial information and, to some extent, measures against greenwashing are more or less successful. Still, the real flows of capital and the role of private finance are still insufficient to achieve the declared goals, especially what concerns the development finance. It is evident that the global problems of climate change and environmental disruption can be solved only by the global cooperation of all countries.

Keywordssustainable finance, green bonds, transition finance, decarbonization, biodiversity, green taxonomy, ecological risks, G20, BRICS
AcknowledgmentThe article was prepared within the project “Post-crisis world order: challenges and technologies, competition and cooperation” supported by the grant from Ministry of Science and Higher Education of the Russian Federation program for research projects in priority areas of scientific and technological development (Agreement no. 075-15-2020-783).
Received20.10.2023
Publication date31.08.2023
Number of characters33143
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной
1

ВВЕДЕНИЕ
2 Негативные социально-экономические последствия пандемии COVID-19, в том числе увеличение государственного долга и бюджетных дефицитов, ускорение инфляционных процессов, рост социального неравенства как внутри отдельных стран, так и между странами, а также усиление геополитической напряженности, обострение глобальной продовольственной проблемы, энергетические трудности европейских государств – все это стало серьезным вызовом, но не остановило поступательного развития устойчивого финансирования. Большинство стран мира и в этих условиях подтверждают свою приверженность долгосрочным целям устойчивого развития, которое невозможно без соответствующего финансового обеспечения. При этом наряду с углублением уже действующих на протяжении последних лет тенденций появляются новые, корректируются существующие практики и политики, что в совокупности формирует современный ландшафт устойчивого финансирования.
3 Динамика развития
4 Анализ количественных и качественных показателей развития устойчивого финансирования невозможен без уточнения понятий. В научных исследованиях используются различные термины, как, например, “зеленые”, климатические, социально устойчивые финансы, устойчивое финансирование, ответственное инвестирование, импакт-инвестирование (то есть имеющее положительный результат с точки зрения общественного блага), а также финансирование, соответствующее ESG-принципам (Ecological, Social, Governance). По нашему мнению, все перечисленные виды финансовой деятельности можно отнести к единому блоку устойчивого финансирования, если они, по определению ООН, “создают, оценивают и направляют финансовые ресурсы таким образом, чтобы удовлетворять долгосрочные запросы инклюзивной, экологически устойчивой экономики” (подробнее см. [1]). В качестве обоснования уже применяемых практик устойчивого финансирования предлагается целый набор теоретических концепций (подробнее см. [2]).
5 Исходя из заявленного подхода, устойчивое финансирование в статье анализируется в его широкой трактовке. К сожалению, до сих пор не существует единой статистической базы данных, объединяющей все виды устойчивого финансирования, что во многом объясняется отсутствием четких, закрепленных на нормативно-правовом уровне дефиниций, с одной стороны, и системы сбора и обработки необходимой информации, с другой, хотя в последние годы предпринимаются активные шаги в этом направлении как на национальном, так и региональном и глобальном уровнях. Можно выделить несколько широко используемых источников баз данных по отдельным направлениям устойчивого финансирования.
6 Наиболее репрезентативны, по нашему мнению, базы данных некоммерческой организации Climate Bond Initiative (CBI), которая с 2020 г. наряду с обзором динамики “зеленых” облигаций публикует полугодовые обзоры, а также квартальные обновления по всем видам устойчивых облигаций. За основу CBI берет данные об эмиссии облигаций, маркированных в качестве “зеленых” или других видов устойчивых облигаций, полученных из национальных источников, верифицирует их на основе действующих международных принципов ICMA (International Capital Markets Association), собственных принципов CBI и только после этого включает их в свою базу данных [ист. 1].

Number of purchasers: 3, views: 128

Readers community rating: votes 0 

1. Худякова Л.С. Реформа глобальных финансов в контексте устойчивого развития. Мировая экономика и международные отношения, 2018, т. 62, № 7, сс. 38-47. Khudyakova L.S. Reform of Global Finance in the Context of Sustainable Development. World Economy and International Relations, 2018, vol. 62, no. 7, pp. 38-47. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2018-62-7-38-47 
2. Данилов Ю.А. Устойчивые финансы: новая теоретическая парадигма. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 9, сс. 5-13. Danilov Yu.A. Sustainable Finance: New Theoretical Paradigm. World Eсonomy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 9, pp. 5-13. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-9-5-13 
3. Киселева Е.Г. “Зеленые” облигации: тенденции на мировом рынке и в России. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 2, сс. 62-70. Kiseleva E.G. Green Bonds: New Trends in the Global Market and Opportunities for Russian Economy. World Eсonomy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 2, pp. 62-70. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-2-62-70  (accessed 23.01.2023).
4. Lester A. $3 trn Sustainable Bond Issuance Milestone Crossed. Environmental Finance, 12.07.2022. Available at: https://www.environmental-finance.com/content/analysis/$3trn-sustainable-bond-issuance-milestone-crossed.html  (accessed 26.01.2023).
5. Harrison G. The Year ahead in ESG: Pledges, Politiques and Biodiversity. Greenbiz, 04.01.2023. Available at: https://www.greenbiz.com/article/year-esg-2023  (accessed 23.01.2023).
6. Худякова Л.С., Урумов Т.Н. “Зеленое” финансирование в странах БРИКС. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 9, сс. 79-87. Khudyakova L.S., Urumov T.N. “Green” Finance in BRICS Countries. World Eсonomy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 9, pp. 79-87. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-9-79-87  (accessed 23.01.2023).
7. Ellmen E. Five Trends that Shaped Sustainable Finance in 2022. Corporate Knights, 03.01.2023. Available at: https://www.corporateknights.com/category-finance/five-trends-that-shaped-sustainable-finance-in-2022/  (accessed 23.01.2023).
8. Smith K.A., Curry B. Greenwashing and ESG: what You Need to Know. Forbes. Available at: http://www.forbes.com/advisor/investing/greenwashing-esg/  (accessed 23.01.2023).
9. Hickey S. No Such Thing as Sustainable Investment, Research Warns. FT Adviser, 23.08.2022. Available at: https://www.ftadviser.com/investments/2022/08/23/no-such-thing-as-sustainable-investment-research-warns/  (accessed 23.01.2023).
10. Рогожина Н. Итоги климатического саммита СОР-27. Актуальный комментарий на сайте ИМЭМО РАН, 29.11.2022. Rogozhina N. Results of the COP-27 Climate Summit. Current Comment, imemo.ru, 29.11.2022. (In Russ.) Available at: https://www.imemo.ru/news/events/text/results-of-the-climate-summit-cop27  (accessed 23.01.2023).
11. Yuexing Qin. GDI Right Global Track along Bumpy Development Path. China Daily, 28.11.2022. Available at: https://www.chinadaily.com.cn/a/202211/28/WS6384153fa31057c47eba163d.html  (accessed 23.01.2023).

Система Orphus

Loading...
Up