All
 
|
 
 


Eastern Vector of Transformation of the World Monetary System
 
PIIS013122270028173-1-1
DOI10.20542/0131-2227-2023-67-7-22-32
Publication type Article
Status Published
Authors
Аleksei Kuznetsov 
Affiliation: Financial University under the Government of the Russian Federation
Address: Russian Federation, Moscow
Journal nameMirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia
EditionVolume 67 Issue 7
Pages22-32
Abstract

The article discusses the crisis-prone nature of the functioning of the modern monetary system, which is manifested by the low efficiency of large-scale financial measures aimed at stabilizing international economic and financial relations. Based on the analysis of the historical and modern role of the countries of the East in the world economy, the objective reasons for the transformation of the world monetary system are revealed. It is shown that the potential dominance of the countries of the East in the world economy is largely determined by the dependence on the previous development. The significant size of wealth, territory and population allowed the eastern monarchies until the middle of the 19th century to develop their economies in a relatively isolated mode from the outside world. However, the voluntary rejection of the introduction of their own technological achievements and neglect to conduct foreign trade has made the countries of the East chronically dependent on the countries of the West. The inability of Great Britain (as the outgoing hegemonic country) to abandon in the first quarter of the 20th century the use of its national currency as world money and to transfer this privilege to the United States (as the new leader of the world economy) led to the destruction of the world economic order. The subsequent period of coexistence of two parallel monetary systems, independently serving alternative socio-economic models in the conditions of a bipolar world order, once again proved the possibility of making a high-quality scientific, technological and economic breakthrough without large-scale direct interaction between West and East in the international economic and financial arena. On the contrary, the return to the unipolar model of economic and financial globalization has led to another destruction of the rule-based world economic order. At present time, in order to stabilize international economic and financial relations, it is objectively necessary to form a new international monetary standard, taking into account the enduring world significance and global interests of the most dynamically developing countries of the East. The inclusion of the countries of the East in the management of global economic and financial processes seems quite natural, given the growing size of their GDP, exports and financial assets. The problem, however, is that, despite their undeniable economic power, the countries of the East are not yet able to offer the world a unique (different from the Western) development model shared by most other countries of the world. This increases the risks of their joint drift towards the adoption of a universal Western (Anglo-Saxon) economic model as a simulacrum of their institutional interaction.

Keywordsworld monetary system, global imbalances, world economy, path dependence, East and West, international order, international financial institutions, Russia−India−China (RIC), socio-economic model, international monetary standard
AcknowledgmentThe article was prepared based on the results of studies carried out at the expense of budgetary funds on the state assignment of the Financial University for fundamental research work “Transformation of the world monetary and financial system in modern conditions”.
Received20.10.2023
Publication date31.07.2023
Number of characters26333
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной

Table of contents

ВВЕДЕНИЕ
ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ЭКОНОМИК ВОСТОКА
КОНТУРЫ ФИНАНСОВОЙ АРХИТЕКТУРЫ ВОСТОКА
РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ
1

ВВЕДЕНИЕ
2 Современная мировая валютная система, призванная связывать национальные экономики в единое глобальное целое [1, p. 3], демонстрирует растущую дисфункциональность. Она проявляется в бесконтрольной мультипликации финансовых активов, схлопывании разнообразных пузырей, хронических платежных дисбалансах, дефиците международной ликвидности. Ситуация усугубляется чрезвычайной волатильностью цен на рынке сырьевых товаров, разрывом глобальных цепочек поставок. По прогнозу МВФ, рост мирового ВВП в 2023 г. замедлится до 2.9% [ист. 1, p. 8].
3 Антикризисные реформы сектора, инициированные G20 после глобального кризиса 2008–2009 гг., не смогли предотвратить шоковое воздействие на мировую экономику таких неэкономических факторов, как пандемия COVID-19 и украинский конфликт [2, c. 32]. Государственная поддержка экономики, в том числе за счет рекордного снижения стоимости денег и пятикратного расширения актива балансов центральных банков, обернулась резким ростом мирового долга и показателей инфляции. Замораживание официальных валютных резервов и отключение РФ от международных расчетно-платежных систем, введение потолка цен на российский энергетический экспорт дискредитировали парадигму свободных рынков. Для характеристики современной ситуации в научных и экспертных кругах все чаще используются такие термины, как “экономика катастроф” [3, c. 109], решоринг [4] и неомеркантилизм [5, c. 138].
4 Постковидная эскалация протекционистских, популистских и националистических настроений свидетельствует об утрате коллективным Западом инструментов обеспечения международного “порядка, основанного на правилах” (rules-based order). Неспособность G20 выработать действенные подходы к реформированию мировой финансовой архитектуры ставит на повестку дня формирование институтов нового типа, основанных на мультицивилизационном фундаменте [6]. За счет создания независимых от США финансовых институтов и платежных систем Китай превращается из объекта, подчиняющегося сложившимся ранее нормам поведения на международной арене (rule-taker), в субъект, формирующий их (rule-maker) [7, cс. 216-217].
5

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ЭКОНОМИК ВОСТОКА
6 Неизбежность трансформации мировой валютной системы обусловлена, с одной стороны, неэффективностью предпринимаемых правительствами Запада мер по стабилизации рынков, а с другой – недопредставленностью стран Востока в ключевых международных финансовых институтах. Грядущее доминирование этих стран в мировой экономике во многом предопределено зависимостью от предшествующего развития (path dependence). На протяжении восемнадцати столетий Китай и Индия были крупнейшими экономиками мира. По данным британского экономиста А. Мэддисона, в 1−1820 гг. на их долю приходилось около половины мирового ВВП [8, сc. 574-575]. Значительные размеры богатства, территории и населения позволяли восточным монархиям развиваться в относительно самодостаточном режиме. Благодаря революционным изобретениям Китая вплоть до XVI в. технологический поток в мировой экономике был по сути односторонним – с Востока на Запад [9, сc. 52-53].

Number of purchasers: 1, views: 173

Readers community rating: votes 0 

1. Eichengreen B. Globalizing Capital: A History of the International Monetary System. Princeton, Princeton University Press, 1998. 240 p.
2. Смирнов Д.В. Перспективы реформы международной валютной системы: современные подходы. Деньги и кредит, 2016, № 10, cc. 20-32. Smirnov D.V. Prospects for International Monetary System Reform: Modern Approaches. Money and Credit, 2016, no. 10, pp. 20-32. (In Russ.)
3. Миркин Я.М. Трансформация экономической и финансовой структур мира: воздействие растущих шоков катастроф. Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право, 2020, т. 13, № 4, cc. 97-116. Mirkin Ya.M. Transformation of the Economic and Financial Structures of the World: the Impact of Growing Shocks of Catastrophes. Outlines of Global Transformations: Politics, Economics, Law, 2020, vol. 13, no. 4, pp. 97-116. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.23932/2542-0240-2020-13-4-5 
4. Roubini N. Sleepwalking on Megathreat Mountain. Project Syndicate, 18.01.2023. Available at: https://www.project-syndicate.org/commentary/megathreats-and-polycrisis-descend-on-davos-by-nouriel-roubini-2023-01?utm_source=Project+Syndicate+Newsletter&utm_campaign=c2ad7aee98-sunday_newsletter_01_22_2023&utm_medium=email&utm_term=0_73bad5b7d8-c2ad7aee98-107392438&mc_cid=c2ad7aee98&mc_eid=e6e0564ab5  (accessed 09.03.2023).
5. Иванченко И.С. Новый неомеркантилизм как вызов для глобализированной экономики. Вопросы экономики, 2021, № 9, cc. 132-148. Ivanchenko I.S. New Neomercantilism as a Challenge for a Globalized Economy. Voprosy Ekonomiki, 2021, no. 9, pp. 132-148. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-9-132-148 
6. Андронова Н.Э. Институциональное формирование мировой финансовой архитектуры в рамках трансрегионализма в свете председательства России в БРИКС в 2020 году. Экономические системы, 2019, т. 12, № 3–4, cc. 122-129. Andronova N.E. Institutional Formation of the World Financial Architecture within the Framework of Trans-regionalism in the Light of Russia’s BRICS Chairmanship in 2020. Economic Systems, 2019, vol. 12, no. 3–4, pp. 122-129. (In Russ.) Available at: https://elibrary.ru/item.asp?id=41670370  (accessed 09.03.2023).
7. Дегтерев Д.А., Рамич М.С., Цвык А.В. США – КНР: “властный транзит” и контуры “конфликтной биполярности”. Вестник РУДН. Серия: Международные отношения, 2021, т. 21, № 2, cc. 210-231. Degterev D.A., Ramich M.S., Tsvyk A.V. U.S. – China: “Power Transition” and the Outlines of “Conflict Bipolarity”. Vestnik RUDN. International Relations, 2021, vol. 21, no. 2, pp. 210-231. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.22363/2313-0660-2021-21-2-210-231 
8. Мэддисон Э. Контуры мировой экономики в 1–2030 гг. Очерки по макроэкономической истории. Москва, Издательство Института Гайдара, 2012. 584 с. Maddison A. Contours of the World Economy, 1–2030 AD. Essays in Macro-Economic History. Moscow, Gaidar Institute Publishing House., 2012. 584 p. (In Russ.)
9. Лин Д.Й. Демистификация китайской экономики. Москва, Мысль, 2013. 384 с. Lin J.Y. Demystifying the Chinese Economy. Moscow, Mysl’, 2013. 384 p. (In Russ.)
10. Киссинджер Г. О Китае. Москва, АСТ, 2014. 635 с. Kissinger H. On China. Moscow, AST, 2014. 635 p. (In Russ.)
11. Непомнин О.Е. История Китая: Эпоха Цин. XVII – начало XX века. Москва, Восточная литература, 2005. 712 с. Nepomnin O.E. History of China: The Qing Dynasty. XVII − Beginning of XX Century. Moscow, Eastern Literature, 2005. 712 р. (In Russ.)
12. Селищев А.С., Селищев Н.А. Китайская экономика в XXI веке. Санкт-Петербург, Питер, 2004. 240 с. Selishchev A.S., Selishchev N.A. Chinese Economy in the XXI Century. St. Petersburg, Piter, 2004. 240 р. (In Russ.)
13. Кагарлицкий Б.Ю. От империй – к империализму. Государство и возникновение буржуазной цивилизации. Москва, ВШЭ, 2010. 675 с. Kagarlitskii B.Yu. From Empires to Imperialism. State and Emergence of Bourgeois Civilization. Moscow, Higher School of Economics, 2010. 675 p. (In Russ.)
14. Rajan R.G. Fault Lines: How Hidden Fractures still Threaten the World Economy. Princeton, Princeton University Press, 2010. 260 p.
15. Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции. Москва, Мысль, 2003. 300 с. Stiglitz J. Globalization and Its Discontents. Moscow, Mysl’, 2003. 300 p. (In Russ.)
16. Гринспен А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы. Москва, Альпина Бизнеc Букс, 2009. 520 с. Greenspan A. The Age of Turbulence: Adventures in a New World. Moscow, Al’pina Busines Books, 2009. 520 p. (In Russ.)
17. Константинов Ю.А. Международная валютная система стран – членов СЭВ. Москва, Финансы и статистика, 1982. 232 с. Konstantinov Yu.A. International Monetary System of the CMEA Member Countries. Moscow, Finance and Statistics, 1982. 232 р. (In Russ.)
18. Борисов С.М. Рубль – валюта России. Москва, Консалтбанкир, 2004. 422 с. Borisov S.M. The Ruble is the Currency of Russia. Moscow, Konsaltbankir, 2004. 422 p. (In Russ.)
19. Иоффе Я.А. Мы и планета: цифры и факты. Москва, Издательство политической литературы, 1972. 272 с. Ioffe Ya.A. We and the Planet: Figures and Facts. Moscow, Publishing House of Political Literature, 1972. 272 p. (In Russ.)
20. Примаков Е.М. Россия в современном мире. Прошлое, настоящее, будущее. Москва, Центрополиграф, 2018. 607 с. Primakov E.M. Russia in the Modern World. Past, Present, Future. Moscow, Tsentropoligraf, 2018. 607 р. (In Russ.)
21. Фукуяма Ф. Конец истории и последний человек. Москва, Ермак, АСТ, 2005. 592 c.  Fukuyama F. The End of History and the Last Man. Moscow, Ermak, AST, 2005. 592 p. (In Russ.)
22. Навой А.В. Направления трансформации участия России в мировой финансовой архитектуре в условиях геополитических вызовов. Национальные интересы: приоритеты и безопасность, 2023, т. 19, № 1, cc. 128-145. Navoi A.V. Transforming Russia’s Participation in the Global Financial Architecture in the Face of Geopolitical Challenges. National Interests: Priorities and Security, 2023, vol. 19, no. 1, pp. 128-145. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.24891/ni.19.1.128 
23. Колганов А.И. Эволюция денег как момент эволюции финансового капитала. Вопросы экономики, 2019, № 8, cc. 67-84. Kolganov A.I. The Evolution of Money as a Point of the Evolution of Financial Capital. Voprosy Ekonomiki, 2019, no. 8, pp. 67-84. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-8-67-84 
24. Кинг С.Д. Запад теряет контроль. Три модели финансового будущего мира. Москва, Карьера Пресс, 2015. 336 c. King S.D. Losing Control: The Emerging Threats to Western Prosperity. Moscow, Kar’era Press, 2015. 336 p. (In Russ.)
25. Кузнецов А.В. Влияние геополитической ситуации на формирование новой мировой финансовой архитектуры: вызовы и возможности для России. Экономика. Налоги. Право, 2022, т. 15, № 4, cc. 17-29. Kuznetsov A.V. The Influence of the Geopolitical Situation on the Formation of a New Global Financial Architecture: Challenges and Opportunities for Russia. Economics, Taxes & Law, 2022, vol. 15, no. 4, pp. 17-29. (In Russ.) Available at: https://elibrary.ru/item.asp?id=49428855&ysclid=lf12ebaouc880453631  (accessed 09.03.2023).
26. Потапов М.А., Котляров Н.Н. Китай на мировых рынках капитала. Мировая экономика и международные отношения, 2021, т. 65, № 8, cc. 81-89. Potapov M.A., Kotlyarov N.N. China in Global Capital Markets. World Economy and International Relations, 2021, vol. 65, no. 8, pp. 81-89. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.20542/0131-2227-2021-65-8-81-89 
27. Жариков М.В. К вопросу об эффективности гипотетической коллективной валюты для стран БРИКС. Проблемы Дальнего Востока, 2019, № 4, cc. 93-103. Zharikov M.V. On the Efficiency of the Hypothetical Collective Currency for the BRICS Countries. Problems of the Far East, 2019, no. 4, pp. 93-103. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.31857/S013128120006100-1 
28. Tayeb Z. Russia and Iran Plan a Gold-backed Stablecoin, while Brazil and Argentina Seek a Shared Currency. Here Are 5 Rising Threats to the Dollar’s Dominance of Global Trade. Business Insider, 29.01.2023. Available at: https://markets.businessinsider.com/news/currencies/dollar-dominance-russia-china-india-brazil-oil-trade-reserve-currency-2023-1  (accessed 07.03.2023).
29. Звонова Е.А., Пищик В.Я., Кузнецов А.В. Актуальные проблемы организации и реформирования современного мирового финансового рынка. Москва, РУСАЙНС, 2020. 269 c. Zvonova E.A., Pishchik V.Ya., Kuznetsov A.V. Actual Problems of Organizing and Reforming the Modern World Financial Market. Moscow, RU-SCIENCE, 2020. 269 p. (In Russ.)
30. Глазьев С.Ю. Битва за лидерство в XXI веке. Россия−США−Китай. Семь вариантов обозримого будущего. Москва, Книжный мир, 2017. 352 с. Glaz’ev S.Yu. The Battle for Leadership in the 21st Century. Russia−USA−China. Seven Choices for the Foreseeable Future. Мoscow, Knizhnyi mir, 2017. 352 p. (In Russ.)

Система Orphus

Loading...
Up