Digitalization of International Settlements: Tradecoin vs US Dollar

 
PIIS013122270028154-0-1
DOI10.20542/0131-2227-2023-67-7-33-43
Publication type Article
Status Published
Authors
Affiliation: Financial University under the Government of the Russian Federation
Address: Russian Federation, Moscow
Affiliation: Independent Researcher
Address: Russian Federation
Journal nameMirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia
EditionVolume 67 Issue 7
Pages33-43
Abstract

Russia as the main object of the Western sanctions is forced to look for alternative mechanisms of international settlements. The establishment of a new mechanism of international settlements without the US dollar is the basic condition for further transformation of global monetary system, which will become an incentive for the development of fair international relations. Digitalization provides new opportunities for world economy. At present trading on digital platforms using electronic payment units actively competes with traditional forms of trade relations. The level of digitalization of world economy makes it possible to create a new system based on fairer relations and attracting more countries. There is not only a technical, but also social and economic option to replace the US dollar in international economic relations with more universal, convenient and reliable instruments that do not have national affiliation and political engagement. The authors propose to establish a digital international settlements platform (DISP) which makes it possible to guarantee avoiding external data manipulation. Such a platform could provide participants with the possibility of using national currencies in international settlements, with cross rates based on real purchasing power. Purchasing power of currencies can be determined by comparing domestic prices expressed in national currencies for widely used goods or a basket of goods. The distinguishing feature is the possible standardization to ensure correct comparison. Comparing the price level for a specially formed basket of similar goods will facilitate to determine the cross rates of currencies more correctly, excluding the speculative component. The average cost of the basket will determine the value of digital international currency asset (DICA) and its exchange rate to national currencies. A pilot project of implementing a new mechanism of international settlements can be initiated by Russia within BRICS with a participation of countries wishing to join it.

Keywordsglobal monetary system, international settlements, digitalization, foreign trade, money functions, digital international currency asset (DICA), purchasing power parity, tradecoin
Received19.10.2023
Publication date31.07.2023
Number of characters30382
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной
1

ВВЕДЕНИЕ

2 События 2022 г. показали, что доллар окончательно стал орудием продвижения американских неэкономических интересов во всех уголках мира. Дж.Дж. Лью, министр финансов США с февраля 2013 г. по январь 2017 г. и сторонник масштабной санкционной политики, предупреждал, что “чем больше мы обусловливаем использование доллара и нашей финансовой системы приверженностью внешней политике США, тем больше возрастает риск перехода на другие валюты и другие финансовые системы в среднесрочной перспективе”, а также, что “мы должны осознавать риск того, что чрезмерное применение санкций может подорвать лидерство США в мировой экономике и эффективность самих наших санкций” [ист. 1]. С учетом современного масштаба “вепонизации” доллара профессор Нью-Йоркского университета Н. Рубини, прославившийся предсказанием глобального финансово-экономического кризиса 2008–2009 гг., считает, что “в течение следующего десятилетия, вероятно, произойдет относительное снижение роли доллара как основной резервной валюты” [1].
3 В сложившейся сейчас ситуации РФ жизненно заинтересована в формировании качественно новых механизмов международных расчетов без участия доллара США и иных политизированных валют. Реальные возможности создания действенной альтернативы американоцентричной мировой валютно-финансовой системы (МВФС) связаны с использованием информационно-коммуникационных (цифровых) технологий.
4

ЦИФРОВИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ

5 Термин “цифровая экономика” впервые был использован в 1994 г. Д. Тэпскоттом [2]. С тех пор исследователи неоднократно предпринимали попытки раскрыть суть этого явления, но единого мнения сформировать не удалось. Р. Бухт и Р. Хикс считают, что многообразие дефиниций связано с различием подходов (технологический, трансформационный, компонентный, атрибутивный, концептуальный, ресурсный и др.), сложностью и многоуровневостью изучаемого явления, а также подвижностью его границ вследствие субъективности восприятия [3].
6 Следует отметить, что чем больше поставщиков услуг и товаров (включая сырьевые) начинают применять в своей деятельности информационно-коммуникационные технологии, тем быстрее “цифровая экономика” становится просто “экономикой”. Поэтому представляется обоснованным сомнение в целесообразности использования термина “цифровая экономика”. Он скорее журналистский, а не научный. “Если исходить из классического определения экономики как хозяйственной деятельности общества, а также совокупности отношений, складывающихся в системе производства, распределения, обмена и потребления, то экономика, какой она была ранее, такой и остается” [4, с. 105].
7 Цифровизация экономики стимулировала появление большого количества электронных торговых платформ, на которых осуществляется купля-продажа различных видов активов. Первой считается NASDAQ (автоматизированная система получения дилерских котировок акций), появившаяся в 1971 г. в США. В 1981 г. была создана электронная система Reuters Dealing, позволяющая осуществлять торговые операции с различными национальными валютами в глобальном масштабе.

Number of purchasers: 1, views: 148

Readers community rating: votes 0

1. Roubini N. A Bipolar Currency Regime Will Replace the Dollar’s Exorbitant Privilege. Financial Times, 05.02.2023. Available at: https://www-ft-com.ezp.lib.cam.ac.uk/content/e03d277a-e697-4220-a0ca-1f8a3dbecb75 (accessed 20.01.2023).

2. Tapscott D. The Digital Economy: Promise and Peril in the Age of Networked Intelligence. New York, Paperback, 1994. 368 p.

3. Bukht R., Heeks R. Defining, Conceptualising and Measuring the Digital Economy. International Organisations Research Journal, 2018, vol. 13, no. 2, pp. 143-172. Available at: http://doi.org/10.17323/1996-7845-2018-02-07

4. Циренщиков В.С. Цифровизация экономики Европы. Современная Европа, 2019, № 3, cc. 104-113. Tsirenshchikov V.S. Digitalization of European Economy. Contemporary Europe, 2019, no. 3, pp. 104-113. (In Russ.)

5. Крылова Л.В., Лукашенко И.В. Криптовалюты vs цифровые валюты центральных банков: роль финансовой грамотности населения. Финансы: теория и практика, 2022, т. 26, № 5, cc. 220-232. Krylova L.V., Lukashenko I.V. Cryptocurrencies vs Central Banks’ Digital Currencies: Role of Financial Literacy. Finance: Theory and Practice, 2022, vol. 26, no. 5, pp. 220-232. (In Russ.) Available at: http://doi.org/10.26794/2587-5671-2022-26-5-220-232

6. Goldman K., Kumar A. A Taxonomy of Digital Assets. Milken Institute, 2021. 17 p. Available at: https://milkeninstitute.org/sites/default/files/2021-10/A%20Taxonomy%20of%20Digital%20Assets.pdf (accessed 20.01.2023).

7. Перцева С.Ю. Стейблкоины: риски и возможности для мировой финансовой системы. РСМД, 28.06.2021. Pertseva S.Yu. Stablecoins: Risks and Possibilities for Global Financial System. RIAC, 28.06.2021. (In Russ.) Available at: https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/analytics/steyblkoiny-riski-i-vozmozhnosti-dlya-mirovoy-finansovoy-sistemy/ (accessed 20.01.2023).

8. Балюк И.А., Туруев И.Б. Трансформация международного долгового рынка в условиях цифровой экономики. Горизонты экономики, 2021, № 1 (60), cc. 104-115. Balyuk I.A., Turuev I.B. Transformation of International Debt Market in the Context of Digital Economy. Horizons of Economics, 2021, no. 1 (60), pp. 104-115. (In Russ.)

9. Кузнецов А.В. Цифровые валюты и суверенные риски. РСМД, 18.02.2022. Kuznetsov A.V. Digital Currencies and Sovereign Risks. RIAC, 18.02.2022. (In Russ.) Available at: https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/analytics/tsifrovye-valyuty-i-suverennye-riski/ (accessed 18.01.2023).

10. Балюк И.А., Балюк М.А. Внешняя задолженность стран в условиях пандемии COVID-19. Общество и экономика, 2021, № 9, сс. 54-72. Balyuk I.A., Balyuk M.A. Global External Debt during Covid-19 Pandemic. Society and Economy, 2021, no. 9, pp. 54-72. (In Russ.) Available at: http://doi.org/10.31857/S020736760016809-8

11. Davies G. A History of Money: From Ancient Times to the Present Day. Cardiff, University of Wales Press, 2002. 720 p.

12. Балюк И.А., Балюк М.А. Проблема асимметричности развития мирового финансового рынка. Финансы: теория и практика, 2022, т. 26, № 6, сс. 72-87. Balyuk I.A., Balyuk M.A. The Problem of Asymmetric Development of the Global Financial Market. Finance: Theory and Practice, 2022, vol. 26, no. 6, pp. 72-87. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.26794/2587-5671-2022-26-6-72-87

13. Миргасан С.М. Теория паритета покупательной способности, схожие и отличительные черты с валютным курсом. Вестник МФЮА, 2021, № 1, сс. 21-30. Mirgasan S.M. The Theory of Purchasing Power Parity, Similarities and Differences with the Exchange Rate. Herald of the Moscow University of Finances and Law MFUA, 2021, no. 1, pp. 21-30. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.52210/2224669X_2021_1_21

14. Sarno L., Taylor M.P. Purchasing Power Parity and the Real Exchange Rate. IMF Staff Papers, 2002, vol. 49, no. 1. 105 p.

15. Hetzel R.L. German Monetary History in the First Half of the Twentieth Century. Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly, Winter 2002, vol. 88/1. 35 p.

16. Radford R.A. The Economic Organisation of a P.O.W. Camp. Economica, 1945, vol. 12, no. 48, pp. 189-201. Available at: https://www.gwern.net/docs/economics/1945-radford.pdf (accessed 20.01.2023).

17. Савинов Ю.А., Зеленюк А.Н., Сотников А.В. Бартерные соглашения в международной торговле. Российский внешнеэкономический вестник, 2022, № 8, сс. 83-93. Savinov Yu.A., Zelenyuk A.N., Sotnikov A.V. Barter Agreements in International Trade. Russian Foreign Economic Journal, 2022, no. 8, pp. 83-93. (In Russ.) Available at: https://doi.org/10.24412/2072-8042-2022-8-83-93

Система Orphus

Loading...
Up