Все
 
 
 


Валютная интернационализация: анализ международного опыта и выбор пути для России
 
Код статьиS013122270021802-3-1
DOI10.20542/0131-2227-2022-66-7-43-54
Тип публикации Статья
Статус публикации Опубликовано
Авторы
Архипова Виолетта Валерьевна 
Аффилиация: Институт экономики РАН
Адрес: РФ, 117218 Москва, Нахимовский пр-т, 32
Название журналаМировая экономика и международные отношения
ВыпускТом 66 Выпуск №7
Страницы43-54
Аннотация

Исследование посвящено актуальным вопросам валютной интернационализации (ВИ), играющим решающую роль в изменении мирового экономического порядка, трансформации принципов международных валютно-финансовых отношений и развитии многополярности. Анализируются сущность, расширенная классификация и содержание этапов, угрозы и выгоды ВИ. Представлены результаты сравнения международного опыта на примерах США, стран еврозоны и Китая, а также вариант построения вектора ВИ для России в современных условиях.

Ключевые словадоллар, долларизация, евро, китайский юань, российский рубль, валютный курс
Получено03.03.2022
Дата публикации01.09.2022
Кол-во символов32216
Цитировать  
100 руб.
При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»

Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной.

Оглавление

ВИ В ТЕОРИИ: ЭТАПЫ И ФАКТОРЫ ПРОГРЕССА
ВОЗВЫШЕНИЕ ДОЛЛАРА США: ВАЛЮТА ГЛОБАЛЬНОГО УРОВНЯ
КИТАЙСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ ЭКСПЕРИМЕНТ
ЕВРО: ВАЛЮТА БЕЗ ГОСУДАРСТВА
ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ
1 С повышением нестабильности в мире, расширением практики международных санкционных режимов и торговых войн, распространением COVID-19, последними событиями на Украине в научных и политических дискуссиях все чаще поднимается вопрос об изменении мирового порядка. Особое внимание уделяется проблемам валютной интернационализации (ВИ), а также определению статуса валют и баланса их сил в мировой валютно-финансовой системе (МВФС). Признано, что ВИ станет одним из определяющих факторов дальнейшего развития всей архитектуры международных отношений.
2 В 2000-х годах – в особенности после усиления процессов регионализации и деглобализации – конструкция американоцентричной МВФС с лидирующей ролью доллара США начала расшатываться. Появляются и занимают свои рыночные ниши валюты интеграционных групп и укрепляющихся на международной арене развивающихся стран (китайский юань с середины 2010-х годов), а также цифровые аналоги. Меняются оценки степени и полезности свободы ВИ: если ранее считалось, что валюта сильного государства (группы стран) самостоятельно завоюет доверие и высокую роль в МВФС, то теперь все активнее прорабатываются механизмы и варианты целенаправленного управления этим процессом (наиболее ярко это прослеживается на примере евро).
3 Перед Россией встает необходимость участия в реформе МВФС и выбора пути ВИ рубля. С одной стороны, это связано с вопросами укрепления суверенитета и национальной экономики; с другой стороны, вызвано задачами активизации интеграции на пространстве ЕАЭС, сопряжения этого проекта с китайской инициативой “Один пояс, один путь” (ОПОП) и т. п.
4 В статье предложена сводная классификация этапов ВИ, проводится анализ международного опыта (на примерах США, КНР и еврозоны), а также оцениваются перспективы интернационализации рубля. Особое место отводится изучению соотношения экономических и политических факторов, чтобы ответить на вопрос, чем в большей мере определяется ее успех: стихийными рыночными силами или целенаправленными государственными усилиями.
5

ВИ В ТЕОРИИ: ЭТАПЫ И ФАКТОРЫ ПРОГРЕССА

6 ВИ традиционно трактуется как процесс выхода той или иной валюты за пределы границ использования ее эмитента. Исходя из различия концептуальных подходов к выделению и характеристике ступеней восхождения валют, можно классифицировать этапы ВИ по нескольким направлениям [1, pp. 3-5].
7 I. По экономическим признакам (пример подобного подхода см. [2]):
8
  • на основе выполнения функций денег исходя из интересов частного и государственного секторов [3, р. 2] и степени участия в обслуживании конкретных операций [4, 5];
  • на базе сочетания функций денег и широты географического охвата (табл. 1) обозначаются стадии ВИ: а) указанные ЦБ РФ – со специальным учетом функции универсальной меры стоимости; б) по распределению с четкой пирамидальной иерархией [6]; в) по обобщенной классификации с принципом сужения понятий [7];
  • зависимости от показателей платежного баланса (ПБ) [8].

Всего подписок: 0, всего просмотров: 453

Оценка читателей: голосов 0 

1. Chey H. The Concepts, Consequences, and Determinants of Currency Internationalization. National Graduate Institute for Policy Studies (GRIPS) Discussion Paper 13-03, May 2013. Available at: https://www.grips.ac.jp/r-center/wp-content/uploads/13-03.pdf  (accessed 03.03.2020).
2. Щеголева Н.Г. Трансформация денежных функций китайского юаня в контексте глобального проекта по его интернационализации. Вестник Московского университета. Серия 21: Управление (государство и общество), 2016, № 2, cc. 24-43.
3. He A. Domestic Sources and RMB Internationalization. A Unique Journey to a Major Global Currency. Centre for International Governance Innovation Papers, no. 67, May 2015. Available at: https://www.cigionline.org/static/documents/cigi_paper_no67_1.pdf  (accessed 03.03.2020).
4. Cohen B.J. The Future of Sterling as an International Currency. London, Macmillan; New York, St. Martin’s Press, 1971. 260 p.
5. Genberg Н. Currency Internationalisation: Analytical and Policy Issues. BIS Papers, 2011, no. 61, pp. 221-230.
6. Cohen B.J. The Geography of Money. Ithaca, New York, London, Cornell University Press, 1998. 229 p.
7. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. Москва, Издательский дом “Деловая литература”, 2003. 368 с.
8. Park H.-S. China’s RMB Internationalization Strategy: Its Rationales, State of Play, Prospects and Implications. M-RCBG Associate Working Paper Series, August 2016, no. 63. Available at: https://www.hks.harvard.edu/sites/default/files/centers/mrcbg/files/park_final.pdf  (accessed 03.03.2020).
9. Strange S. Sterling and British Policy: A Political Study of an International Currency in Decline. London, Oxford University Press, 1971. 363 p.
10. Thimann С. Global Roles of Currencies. ECB Working Paper Series, no. 1031 March 2009. 36 p.
11. Лизун М.В. Особливості розвитку процесу інтернаціоналізації валюти в рамках геополітичного підходу. Sciences of Europe, 2017, № 17 (17), cc. 32-37.
12. Звонова Е.А. Феномен юаня: интернационализация как этап к переходу в статус резервной валюты. Мир новой экономики, 2015, № 2, cc. 56-61.
13. Буклемишев О., Данилов Ю. Интернационализация рубля: мифы и экономическая политика. Мировая экономика и международные отношения, 2018, т. 62, № 12, сс. 26-34.
14. Helleiner E. Political Determinants of International Currencies: What Future for the US Dollar? Review of International Political Economy, 2008, vol. 15, no. 3, pp. 354-378.
15. Винокуров Е., Лаврова Н., Петренко В. Повышение роли национальных валют ЕАЭС в международных расчетах. Доклады и рабочие документы 21/1. Москва, Евразийский банк развития, 2021. 29 с.
16. Конотопов М.В., Сметанин С.И., ред. Экономическая история. Москва, Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, 2012. 608 с.
17. Eichengreen B., Kawai M., eds. Renminbi Internationalization: Achievements, Prospects, and Challenges. Tokyo, Washington, Asian Development Bank Institute, Brookings Institution Press, 2015. 338 p.
18. Helleiner E. Dollarization Diplomacy: US Policy towards Latin America Coming Full Circle? Review of International Political Economy, 2003, vol. 10, no. 3, pp. 406-429.
19. Alvarez-Plata Р., García-Herrero А. To Dollarize or De-dollarize: Consequences for Monetary Policy. Asian Development Bank, September 2007. Available at: https://www.bis.org/repofficepubl/arpresearch200709.1.pdf  (accessed 19.02.2020).
20. Jianping D., Jian X., Lizhu Y. Volatility of the Exchange Rate after Renminbi Inclusion into the SDR: Test of Stability and Representation. China Economist, May-June 2016, vol. 11, no. 3, pp. 77-91.
21. Кузнецов А.В. Наднациональное валютное регулирование: теоретические и практические подходы. Финансы и кредит, 2018, т. 24, № 4, сс. 191-208.
22. Глинкина С.П., Куликова Н.В., Тураева М.О., Голубкин А.В., Яковлев А.А. Китайский фактор в развитии стран российского пояса соседства: уроки для России. Москва, Институт экономики РАН, 2018. 65 с.
23. Helleiner E. Reluctant Monetary Leaders? The New Politics of International Currencies. The BRICS and Asia, Currency Internationalization and International Monetary Reform, July 2013, paper no. 6. 22 р.
24. Поливач А. Международная роль евро и европейская интеграция. Мировая экономика и международные отношения, 2020, т. 64, № 5, сс. 33-41.

Система Orphus

Загрузка...
Вверх