All
 
|
 
 


Islamic Capital in Kazakhstan
 
PIIS013122270013807-8-1
DOI10.20542/0131-2227-2021-65-2-100-108
Publication type Article
Status Published
Authors
Almira Z. Nagimova 
Occupation: Researcher, Assistant Professor
Affiliation:
Institute of International Relations, Kazan Federal University (IIR KFU)
Ufa State Petroleum Technological University (UGNTU)
Address: 15, Kirova Str., Ufa, 450008, Russian Federation
Journal nameMirovaia ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniia
EditionVolume 65 Issue 2
Pages100-108
Abstract

Over the last decades Islamic Finance has been expanding its role in the global economy, including in the PostSoviet Area. Who are the key players of Islamic Finance market? What are their investment strategies here? This paper considers above questions by investigating more than 250 deals involving Islamic investors over the period 1991–2020 in Kazakhstan Republic. The data on deals gathered from two main sources: i) M&A database Zephyr (Bureau van Dijk), and ii) open sources (information agencies, company annual reports, press-releases, presentations, interviews). We are analyzing the growth of the Islamic Finance industry in Kazakhstan, and dependency on two key investors – Islamic Development Bank and Abu Dhabi Government. Then We study the structure of Islamic Finance investments by the type of investors. We found that despite the small share of Islamic banks and Islamic leasing (ijara) companies they have become an important factor of the financial sector in Kazakhstan. We saw that the potential for issuing sukuk and developing Islamic insurance (takaful) have not yet been realized but Islamic Finance became one of the six pillars of the Astana International Financial Centre (AIFC). In addition, we have identified several factors critical to further Islamic Finance market development in the Central Asia. In conclusion there is a question whether Kazakhstan financiers and policymakers will be able to apply creative approach to Islamic Finance that not only allow to adopt the experience of other countries, but also bring something new.

KeywordsIslamic finance, Islamic bank, sukuk, murabaha, ijara, takaful, Astana International Financial Centre, Kazakhstan, CIS, Central Asia
AcknowledgmentThis study is funded by RFBR, project number 19-310-60002 “Islamic Finance in the PostSoviet States: challenges and opportunities for investment growth in the CIS countries”.
Received08.02.2021
Publication date09.02.2021
Number of characters34229
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной

Table of contents

ТЕНДЕНЦИИ
ГРУППА ИСЛАМСКОГО БАНКА РАЗВИТИЯ
ИСЛАМСКИЕ БАНКИ8
ВЫПУСК ИСЛАМСКИХ ОБЛИГАЦИЙ СУКУК14
ИСЛАМСКИЕ ЛИЗИНГОВЫЕ (ИДЖАРА) КОМПАНИИ
ИСЛАМСКИЕ СТРАХОВЫЕ (ТАКАФУЛ) КОМПАНИИ
ФОНДЫ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР “АСТАНА”
1 Инвестиционный фон стран СНГ характеризуется весьма негативными тенденциями. С одной стороны, объем прямых иностранных инвестиций там крайне нестабилен, а их роль в экономике этих стран остается незначительной. А с другой, велики объемы вывоза капитала резидентами этих стран, что ведет к тотальной нехватке капиталовложений и недоинвестированности экономик и, как следствие, к слабому экономическому росту. Это подтверждает Глобальный индекс конкурентоспособности от Всемирного экономического форума The Global Competitiveness Report, где доступность капитала называется одной из главных проблем бизнеса на постсоветском пространстве [1].
2 Вместе с тем в мире есть страны, которые остаются крупными поставщиками капитала на мировой финансовый рынок. К ним относится шестерка арабских стран – ОАЭ, Саудовская Аравия, Катар, Кувейт, Бахрейн и Оман. Их активная роль в международном движении капитала определяется наличием у них трети мировых запасов нефти и четверти запасов газа, значительные поступления от экспорта которых привели к резкому росту национального и частных благосостояний. Не расходуемые на внутреннее потребление средства включаются в международный оборот в форме инвестиций за рубеж. Их объектами выступают и некоторые государства СНГ [2].
3

ТЕНДЕНЦИИ
4

Наибольший размах привлечения капитала из арабских стран отмечается в Республике Казахстан. В январе 2010 г. в своем послании гражданам страны президент Нурсултан Назарбаев заявлял о том, что к 2020 г. Казахстан должен стать “региональным центром исламского банкинга в СНГ и Центральной Азии и войти в десятку ведущих финансовых центров мира” [3]. Исполнительная власть поддержала президента, ожидая, что за счет исламского капитала к 2020 г. будет финансироваться десятая часть национальной экономики [4]. Для внесения изменений в казахстанское законодательство, касающееся привлечения исламского капитала, были приглашены те же эксперты, которые 35 лет назад внедряли аналогичное законодательство в Малайзии. Однако фактически на начало 2020 г. доля исламских банков в совокупных банковских активах Казахстана составляла менее 0.2%.
5 Получив государственный суверенитет в 1991 г., Казахстан почти целое десятилетие находился в экономическом упадке. ВВП в текущих ценах за период 1991–1998 гг. сократился на 11%. Это было следствием как неблагоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках (цена нефти марки Brent за это время не превышала 25 долл./бар.), так и сильной зависимости от экономической ситуации в Российской Федерации, главного торгового и геополитического партнера страны. После пятилетнего периода падения в 1991–1995 гг., темпы роста экономики Казахстана в 1996–1997 гг. немного выросли, однако затем вновь сократились из-за очередного снижения цен на нефть и кризиса 1998 г. (рисунок).
6 Восстановившись на 2.7% в 1999 г., с 2000 по 2006 г. ежегодный экономический рост составил в среднем 10%, в 2001 г. показав рекордное значение 13.5%. Подъем был обеспечен в основном за счет нефтегазового сектора1. С 1998 по 2007 г. стоимость нефти марки Brent увеличилась более чем в пять раз, ВВП Казахстана в долларах за тот же период рос на 9% ежегодно. 1. Казахстан занимает 9-е место по экспорту сырой нефти и 17-е место по экспорту природного газа в мире.

Number of purchasers: 0, views: 1131

Readers community rating: votes 0 

1. The Global Competitiveness Report 2017–2018. Available at: http://www3.weforum.org/docs/GCR2017-2018/05FullReport/TheGlobalCompetitivenessReport2017%E2%80%932018.pdf  (accessed 12.12.2019).
2. Nagimova A.Z. Tendentsii i perspektivy dvustoronnego investitsionnogo sotrudnichestva stran Persidskogo zaliva i SNG. Avtoref. diss. kand. ehkon. nauk. Moskva 2016. 24 s. [Nagimova A.Z. Tendencii i perspektivy dvustoronnego investicionnogo sotrudnichestva stran Persidskogo zaliva i SNG. Avtoref. kand. jekon. Nauk [Trends and prospects of bilateral investment cooperation between the Gulf countries and the CIS. Abstract. Thesis Cand. Sci. (Econ.).] Moscow, 2016. 24 p.]
3. Poslanie Prezidenta Respubliki Kazakhstan N. Nazarbaeva narodu Kazakhstana. 29 yanvarya 2010 g. [Presidential Message of N. Nazarbayev to the people of Kazakhstan. January 29, 2010 (In Russ.)] Available at: https://www.akorda.kz/ru/addresses/addresses_of_president/poslanie-prezidenta-respubliki-kazakhstan-n-a-nazarbaeva-narodu-kazakhstana-29-yanvarya-2010-goda_1340624693  (accessed 15.12.2019).
4. V 2020 godu dolya islamskikh finansov v ehkonomike RK dostignet 10 %. [In 2020 the share of Islamic Finance in the economy of Kazakhstan will reach 10% (In Russ.)] Available at: https://tengrinews.kz/news/2020-godu-dolya-islamskih-finansov-ekonomike-rk-dostignet-10-67196/  (accessed 15.12.2019).
5. Gottschalk P.S., Greenberg G. Islamophobia: Making Muslims the Enemy. Lanham, Rowman and Littlefield Publishers, 2008. 192 p.
6. Zephyr. Comprehensive M&A Data. Available at: https://zephyr.bvdinfo.com/version-2019821/Home.serv?product=zephyrneo  (accessed 01.12.2019).
7. Reports. Islamic Bank Al Hilal Kazakhstan. Available at: https://alhilalbank.kz/en/page/reporting  (accessed 15.12.2019).
8. Financial Statements. Islamic Bank Zaman Bank Kazakhstan. Available at: http://zamanbank.kz/en/o-banke/  (accessed 16.12.2019).
9. Kazakhstan. A New Frontier to Islamic Finance. Available at: https://www.cibafi.org/Files/L1/Content/CI1637-KazakhstanCountryReport2015.pdf  (accessed 12.11.2019).
10. Islamic Financial Services Industry Stability Report 2018. Available at: https https://www.ifsb.org/  (accessed 22.11.2019).
11. Rynok lizinga 2017. [Leasing market 2017 (In Russ.)] Available at: https://expertonline.kz/a15634/  (accessed 20.12.2019).
12. V Almaty privezli novejshuyu tekhniku dlya rannej diagnostiki onkologii. [The latest equipment for early diagnosis of oncology was brought to Almaty (In Russ.)] Available at: https://forbes.kz/process/medicine/v_almatyi_privezli_noveyshuyu_tehniku_dlya_ranney_diagnostiki_onkologii/  (accessed 21.12.2019).
13. Annual report. Al Saqr Finance. Available at: https://alsaqr.kz/about/reports  (accessed 23.12.2019).
14. The Global Financial Centres Index 26. September 2019. Available at: https://www.longfinance.net/media/documents/GFCI_26_Report_v1.0.pdf  (accessed 25.12.2019).
15. Annual Report of the activities of Astana International Financial Centre 2019. Available at: https://aifc.kz/uploads/AIFC_Annual_%20report_short_eng.pdf  (accessed 25.12.2019).

Система Orphus

Loading...
Up