Арабские инвестиции в российскую инфраструктуру

 
Код статьиS013122270009012-4-1
DOI10.20542/0131-2227-2020-64-3-80-87
Тип публикации Статья
Статус публикации Опубликовано
Авторы
Аффилиация:
Институт стратегических исследований Республики Башкортостан
Уфимский государственный нефтяной технический университет
Адрес: РФ, 450008 Уфа, ул. Кирова 15
Название журналаМировая экономика и международные отношения
ВыпускТом 64 Выпуск №3
Страницы80-87
Аннотация

Исследуются капиталовложения из стран Персидского залива в российскую инфраструктуру. Рассмотрены сделки по слияниям и поглощениям (mergers and acquisitions, M&A) с участием арабского капитала в энергетическую, дорожную, портовую, аэропортовую, складскую, социальную и IT-инфраструктуру. Определен количественный и стоимостной размер арабских инвестиций в российскую инфраструктуру в 1991–2019 гг. Выявлены основные игроки рынка и наиболее часто используемые финансовые инструменты для реализации сделок. Проанализированы инвестиции с использованием принципов исламских финансов. Выявлены причины, по которым потенциал арабских капиталовложений в российской инфраструктуре не реализован в полной мере.

Ключевые словаинфраструктура, инвестиции, государственно-частное партнерство (ГЧП), прямые иностранные инвестиции (ПИИ), исламские финансы, страны Персидского залива, ССАГПЗ
Получено29.03.2020
Дата публикации29.03.2020
Кол-во символов29179
Цитировать  
100 руб.
При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»

Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной.
1 В Глобальном индексе конкурентоспособности (Global Competitiveness Report), ежегодно публикуемом Всемирным экономическим форумом по итогам опроса 13 500 руководителей компаний из 142 стран мира, по качеству дорог Россия занимает 114-е место, по качеству портовой инфраструктуры – 66-е, по качеству авиатранспортной инфраструктуры и поставляемого электричества – 59-е место (из 137 возможных) [1]. За последние 10 лет страна мало продвинулась в этом рейтинге. Так, если в 2008–2009 гг. по общему качеству инфраструктуры Россия занимала 78-е место из 134 возможных, то в 2017–2018 гг. поднялась лишь на 74-е место из 137 возможных.
2 Для существенного улучшения своей международной конкурентоспособности России требуются масштабные инвестиции в развитие инфраструктуры. В условиях западных санкций одним из источников таких инвестиций становится арабский капитал. Только в суверенных фондах шестерки стран Персидского залива, входящих в Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ), сосредоточено более 3 трлн долл. При этом ОАЭ как один из самых активных инвесторов в российскую инфраструктуру в том же рейтинге Глобальной конкурентоспособности занимает четвертую строчку по качеству собственной инфраструктуры, опережая такие развитые страны, как США, Япония, Нидерланды, Франция и Германия.
3 Тренд на вложение арабских инвестиций в российскую инфраструктуру наметился в 2008 г. и усилился в 2013 г., когда Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) начал создавать совместные инвестиционные платформы с суверенными фондами стран ССАГПЗ. Уже заявлены свыше 60 сделок в инфраструктурном секторе, из них 40 на общую сумму 22 млрд долл. успешно завершены.
4

ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ РОССИЙСКОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ

5 Первой реализованной сделкой в инфраструктурном секторе, структурированной по принципам исламских финансов murabaha, была сделка 2011 г., когда татарстанский банк “АкБарс” привлек 60 млн долл. на финансирование проектов сервисной и транспортной инфраструктуры в преддверии Универсиады, проведенной в Казани в 2013 г. Более крупная сделка (100 млн долл.) была осуществлена банком в 2014 г. Обе сделки имели закрытый характер и изначально организовывались под ограниченный круг инвесторов [2].
6 Инициатива российских компаний по привлечению исламского капитала пока не получила должного развития. Между тем в мировых финансах наблюдается тенденция расширения параллельного финансирования инфраструктурных проектов традиционным и исламским капиталом1. В России же при отсутствии соответствующего законодательства альтернативой исламским финансам становятся фонды прямых инвестиций, предоставляющие акционерный капитал (equity) на условиях долевого участия в инвестпроекте. 1. Так, в частности, финансировалось строительство современной высокотехнологичной больницы на 838 мест в Турции и аэропорта королевы Алии в Иордании [3].
7 Знаковой сделкой стало создание в 2013 г. совместного фонда для инвестиций в инфраструктуру с участием РФПИ и Abu Dhabi Investment Authority (3-й в мире по объему активов суверенный фонд с активами в 0.7 трлн долл.)2. Объявленные инвестиции эмиратского фонда в совместную с РФПИ платформу составили 5 млрд долл. Аналогичные фонды в последующие два года РФПИ создал с суверенными фондами ОАЭ Mubadala (13-е место в мире, объем активов 0.2 трлн долл.), Катара Qatar Investment Authority (11-е место и 0.3 трлн долл.), Саудовской Аравии Public Investment Fund (10-е место и 0.3 трлн долл.) и Кувейта Kuwait Investment Authority (4-е место и 0.6 трлн долл.). 2. В некоторых источниках соинвестором РФПИ назывался Департамент инфраструктурных проектов Министерства финансов Абу-Даби.

Всего подписок: 0, всего просмотров: 1114

Оценка читателей: голосов 0

1. The Global Competitiveness Report 2017–2018. Available at: http://www3.weforum.org/docs/GCR2017-2018/05FullReport/TheGlobalCompetitivenessReport2017%E2%80%932018.pdf (accessed 12.06.2019).

2. Нагимова А. Привлечение арабского капитала: опыт субъектов РФ. Мировая экономика и международные отношения, 2018, т. 62, № 2, сс. 57-61. [Nagimova A. Privlechenie arabskogo kapitala: opyt sub"ektov RF [Raising Arab Capital: Experiences of Russian Regions]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2018, vol. 62, no. 2, pp. 57-61.] DOI:10.20542/0131-2227-2018-62-2-57-61

3. Mobilizing Islamic Finance for Infrastructure Public Private Partnerships. Available at: https://ppiaf.org/documents/5369/download (accessed 19.06.2019).

4. RDIF Investments. Available at: https://rdif.ru/Eng_Portfolio/ (accessed 12.07.2019).

5. Middle East Money Flows into Russian Power Group. Available at: https://www.reuters.com/article/russia-investment/middle-east-money-flows-into-russian-power-group-idUSL2E8FR1H520120427 (accessed 15.07.2019).

6. Mumtalakat Portfolio. Available at: http://mumtalakat.bh/industry (accessed 18.07.2019).

7. RDIF and leading investors from Middle East finalize of terms of CKAD-4 construction project. Available at: https://rdif.ru/Eng_fullNews/4129 (accessed 20.07.2019).

8. Новороссийский порт продадут всем миром. [Novorossiysk Port will be sold by the whole world (In Russ.)] Available at: https://www.kommersant.ru/doc/3157590 (accessed 12.07.2019).

9. DP World Evaluating Three Sites in Russia for $2bn Investment. Available at: http://www.shippingherald.com/dp-world-evaluating-three-sites-in-russia-for-2bn-investment (accessed 19.07.2019).

10. Russian Direct Investment Fund Multiplies Investment in Hyperloop Project. Available at: https://rdif.ru/Eng_fullNews/1891 (accessed 17.07.2019).

11. Нагимова А. Арабский капитал встал на рейде. Эксперт, 2016, 8–14 февраля, №6(974), сс. 20-21. [Nagimova A. Arabskii kapital vstal na reide [Arab capital was raised to raid]. Expert, 2016, Febuary 8–14, no. 6(974), pp. 20-21.]

12. QIA Buys Stake in St Petersburg Airport. Available at: https://www.infrastructureinvestor.com/qia-buys-stake-in-st-petersburg-airport (accessed 18.07.2019).

13. RDIF, Middle Eastern and Asian Co-investors and Baring Vostok to Acquire an Equity Stake in Pulkovo Airport from VTB Capital. Available at: https://rdif.ru/Eng_fullNews/2348 (accessed 18.07.2019).

14. Qatar Airways Takes 25% Stake in Moscow’s Vnukovo Airport. Available at: https://www.ft.com/content/2ce1e410-30e7-11e8-b5bf-23cb17fd1498 (accessed 18.07.2019).

15. GCC Funds in $100m Russia Logistics Deal. Available at: https://www.arabianbusiness.com/gcc-funds-in-100m-russia-logistics-deal-626037.html (accessed 18.07.2019).

16. Saudi Group Enters PPP to Manage Medical Center in Russia. Available at: https://www.healthcarebusinessinternational.com/medical-cluster-in-kazan-russia-receives-saudi-investment (accessed 20.07.2019).

17. Infrastructure Investments 2019. Executive Summary. Available at: https://infraone.ru/analitika/Investitsii_v_infrastrukturu_2019_InfraONE_Research.pdf (accessed 05.07.2019).

18. Allocating to Infrastructure. Available at: https://www.privatebank.citibank.com/ivc/docs/outlook-infrastructure.pdf (accessed 05.07.2019).

Система Orphus

Загрузка...
Вверх