Turkeys economy: in the search of an answer to the pandemic challenge

Affiliation:
Lomonosov Moscow State University
Institute of Oriental Studies, Russian Academy of Sciences (IOS RAS)
Address: 11/1, Mokhovaya Str., Moscow, 125009, Russian Federation

Journal name

Asia and Africa Today

Edition

Issue 3

Pages

64-70

Abstract

The article analyzes the development of the situation in the Turkish economy in the COVID-19 pandemic period.

The main difficulty Turkey faced with was the long-term usage of a growth model based on external sources of financing in the pre-crisis period. Thus, the potential of measures to support the economy within the pandemic was limited by the reduced access to resources of the greatly collapsed international financial market. At the same time, the alternative of appealing to the IMF remained extremely undesirable for the country's authorities. As a result, the Turkish government has to make a very difficult choice between self-financing of anti-crisis measures (rapid emission of Turkish lira) and limited possibilities for searching for external financing.

The decline in foreign investors' interest to the Turkish economy, combined with an increase in the volume of emission to cover emergency economic needs, has led to a significant devaluation of the Turkish lira and threatens the financial stabilization hardly achieved during the previous years of the Justice and Development Party's rule. But an attempt to protect the national currency through a hard-fought decision by the country's Central Bank to raise the political interest rate threatens the prospects of a stagnant economy to reach higher growth rates. As for the search for sources of financing abroad, the developing financial partnership with Qatar is hardly able to compensate the reduction of its previous rather sizeable volumes.

Keywords

Turkey, pandemic, economic crisis, anti-crisis measures of the government, devaluation of Turkish Lira, Recep Erdogan, Berat Albayrak

Received

14.12.2020

Publication date

28.03.2021

Number of characters

24417

Cite

GOST	Ul’chenko N. Turkey's economy: in the search of an answer to the pandemic challenge // Asia and Africa Today – 2021. – Issue 3 C. 64-70 [Electronic resource]. URL: https://asaf-today.ru/S032150750014283-3-1 (circulation date: 26.07.2024). DOI: 10.31857/S032150750014283-3
MLA	Ul’chenko, Natalia N "Turkey's economy: in the search of an answer to the pandemic challenge." Asia and Africa Today 3 (2021):64-70. DOI: 10.31857/S032150750014283-3
APA	Ul’chenko N. (2021). Turkey's economy: in the search of an answer to the pandemic challenge. Asia and Africa Today (3), pp.64-70 DOI: 10.31857/S032150750014283-3

100 rub.

When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.

Number of purchasers: 0, views: 575

Readers community rating: votes 0

1. Berat Albayrak: Koronavirüs için alınan ekonomik önlemlerde 200 milyar TL'ye ulaştı. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/ berat-albayrak-koronavirus-icin-alinan-ekonomik-onlemlerde-200-milyar-tlye-ulasti-1735083 (accessed 30.04.2020)

2. Öniş Z. Turkey under the challenge of state capitalism: the political economy of the late AKP era, p. 8. http://home.ku.edu.tr/~zonis/Onis-SEEBS-2019.pdf (accessed 11 12.2020)

3. Ekonomik Rapor 2008, s. 170; Ekonomik Rapor 2010, s. 14; Ekonomik Rapor 2012, s. 207.

4. EKONOMİK GÖRÜNÜM. Ağustos 2020. Ankara, T.C.Ticareat Bakanlığı, 2020, s. 4. https://ticaret.gov.tr/data/5e182886 13b8761dccd355ce/Ekonomik%20Görünüm%20Ağustos%202020.pdf (accessed 25.08.2020)

5. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası. Ödemeler Dengesi İstatistikleri. Eylül 2020. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/ 609ef884-3b3c-4bc3-84fe-9254244c3490/odemelerdengesi.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-609ef884-3b3c-4bc3-84fe-9254244c3490-npgCnjs (accessed 30.09.2020)

6. Türkiye'ye 3 yılda giren para 3 ayda buhar oldu. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/turkiyeye-3-yilda-giren-para-3-ayda-buhar-oldu-1731154 (accessed 05.04.2020)

7. Moody's'ten kritik Türkiye açıklaması: Döviz rezervlerinin yarısını tüketti. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/moodysten-kritik-turkiye-aciklamasi-doviz-rezervlerinin-yarisini-tuketti-1743760 (accessed 08.06.2020)

8. Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/264ced94-946c-4bbf-a394-7333fa1ffe16/RT202011T.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-264ced94-946c-4bbf-a394-7333fa1ffe16-nqE9o-6 (accessed 25.05.2020)

9. Daron Acemoğlu'ndan korkutan uyarı: Yaşanan hafif bir resesyon değil. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/daron-acemoglundan-korkutan-uyari-yasanan-hafif-bir-resesyon-degil-1732112 (accessed 10.04.2020)

10. Koronavirüs: Türkiye ekonominin salgının yaratığı krizle başa çıkması için ne yapmalı? https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/ koronavirus-turkiye-ekonomisinin-salginin-yarattigi-krizle-basa-cikmasi-icin-ne-yapilmali-1730578 (accessed 01.04.2020)

11. Oniş Z. The Triumph of Conservative Globalism: The Political Economy of the AKP Era. Ankara, Koç University, 2012, p. 12. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2003026 (accessed 07.03.2013)

12. Kısa vadeli dış borç Merkez'le arttı. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/kisa-vadeli-dis-borc-merkezle-artti-1752809 (accessed 20.07.2020)

13. Albayrak: İthalatı azaltıp ihracatı artıracak yatırımları destekliyoruz. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/albayrak-ithalati-azaltip-ihracati-artiracak-yatirimlari-destekliyoruz-1743815 (accessed 08.06.2020)

14. Hazine ve Maliye Bakanlığı açıkladı: Temmuz ayında dev açık! https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/hazine-ve-maliye-bakanligi-acikladi-temmuz-ayinda-dev-acik-1757478#:~:text=Hazine%20ve%20Maliye%20Bakanlığı%2C%20temmuz,milyar%20227%20milyon%20lira%20oldu.&text=AA%27nın%20servis%20ettiği%20habere,793%20milyon%20lira%20açık%20oluştu (accessed 10.08.2020)

15. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası.Ekim Ayı Parasal Gelişmeleri. Ankara, 30 Kasım 2020. S. 1. https://www.tcmb.gov. tr/wps/wcm/connect/fbd95ed0-30d3-4333-9b68-27d069b83e21/Parasal+Gelişmeler.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-fbd95ed0-30d3-4333-9b68-27d069b83e21-nooWGHP (accessed 30.10.2020)

16. Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/264ced94-946c-4bbf-a394-7333fa1ffe16/RT202010T.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-264ced94-946c-4bbf-a394-7333fa1ffe16-no8w6vI (accessed 30.10.2020)

17. The Times: Türkiye'nin Lira'yı kurtarmak için seçenekleri azalıyor. https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-53806530 (accessed 17.08.2020)

18. Örtülü faiz artışına rağmen dolardaki artış durdurulamıyor! TL/dolar 7.40'ı aştı. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/ortulu-faiz-artisina-ragmen-dolardaki-artis-durdurulamiyor-tldolar-740i-asti-1759196 (accessed 18.08.2020)

19. Bakan Albayrak Yeni Ekonomi Programı’nı açıkladı. https://www.aa.com.tr/tr/ekonomi/bakan-albayrak-yeni-ekonomi-programini-acikladi/1989095 (accessed 29.09.2020)

20. T.C.Kültür ve Turizm bakanlığı. https://yigm.ktb.gov.tr/TR-9851/turizm-istatistikleri.html (accessed 12.01.2021)

21. Ekonomistler Türkiye ekonomisi için yüzde 10.7 küçülme bekliyor. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/ekonomistler-turkiye-ekonomisi-icin-yuzde-107-kuculme-bekliyor-1761384 (accessed 27.08.2020)

22. Bakan Berat Albayrak: 2'nci yarıda 'V' şeklinde toparlanma bekliyoruz. https://www.cumhuriyet.com.tr/haber/bakan-berat-albayrak--2nci-yarida-v-seklinde-toparlanma-bekliyoruz-1764586 (accessed 09.09.2020)

23. Merkez Bankası’nın faiz kararına Erdoğan’dan ilk yorum. https://www.sozcu.com.tr/2020/ekonomi/son-dakika-merkez-bankasinin-faiz-kararina-erdogandan-ilk-yorum 6133566/?utm_source=dahafazla_haber&utm_medium=free&utm_campaign=dahafazlahaber (accessed 27.11.2020)

24. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu (accessed 11.01.2021)