All
 
|
 
 


The US Economic Cycle during the Pandemic
 
PIIS268667300016020-2-1
DOI10.31857/S268667300016019-0
Publication type Article
Status Published
Authors
Andrey Davydov 
Affiliation: Institute for the U.S. and Canadian Studies, RAS
Address: Russian Federation, Moscow
Journal nameUSA & Canada: ekonomika, politika, kultura
EditionIssue 8
Pages5-18
Abstract

This article analyzes the economic impact of the pandemic, providing insights into the consequences of alternative policies. Covid-19 is the largest shock to hit American economy since the Great Depression. Pandemic affects demand and supply, different sectors, different technologies, and different people. Pandemic has associated with economic crises and may have serious macroeconomic consequences. Thus, at current wages and prices, the demand for labor is likely to decrease. The consumption of certain goods and services during the pandemic, the relative price for goods and services affected by the pandemic will have changed dramatically. Today’s effective demand will be reduced, and even more so if consumption of “pandemic affected goods and services” are complements of goods and services not directly affected, so the reduced consumption of the former leads to reduced demand for the latter. A section of the article reviews the major effects of modern business cycle. Author considers that further production fall will become a serious obstacle to the policy of American leadership. American economy is climbing out from the depths to which it had plummeted during the Great Lockdown in 2020. But with the COVID-19 pandemic continuing to spread, many countries have slowed reopening and some are reinstating partial lockdowns to protect susceptible populations. While recovery in China has been faster than expected, U.S. economy’s long ascent back to pre-pandemic levels of activity remains prone to setbacks. The level of global GDP in 2021 is expected to be a modest 0.6 percent above that of 2019. The growth projections imply wide negative output gaps and elevated unemployment rates this year.

KeywordsU.S. economy, pandemic, economic cycle, economic depression, financial markets, savings and investments, financial flows
Received13.05.2021
Publication date02.08.2021
Number of characters34110
Cite  
100 rub.
When subscribing to an article or issue, the user can download PDF, evaluate the publication or contact the author. Need to register.
Размещенный ниже текст является ознакомительной версией и может не соответствовать печатной

Table of contents

ВВЕДЕНИЕ
КЛЮЧЕВЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВЫЗОВЫ
ВЛИЯНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА
1

ВВЕДЕНИЕ
2 В 2021 г. американская экономика постепенно восстанавливается после спада, произошедшего во II квартале 2020 г. в период самоизоляции. Однако в условиях продолжающегося распространения пандемии COVID-19 в США замедляется процесс снятия ограничений, вводятся частичные меры самоизоляции для защиты уязвимых групп населения. Всë это не способствует решению существующих хозяйственных проблем.
3 Пандемия 2020 г. крайне негативно отразилась на мировой экономике. Оценивая последствия глобальной эпидемии, Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш сравнил её с «пятым всадником апокалипсиса». «Мы столкнулись одновременно с эпохальным кризисом здравоохранения, крупнейшей экономической катастрофой и потерей рабочих мест со времён “Великой депрессии”» [1], – сказал он, выступая на общеполитических дебатах 75-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН в сентябре 2020 года.
4 Администрация Трампа пыталась решить хозяйственные проблемы, опираясь на традиционный для либеральной экономики принцип – «крупный бизнес должен спасти себя сам». Одобренный Конгрессом пакет спасения в 2 трлн долл. получил название «вертолётных денег» (helicopter money) [2], поскольку администрация раздавала деньги гражданам США, как бы сбрасывая их с вертолёта. Таким образом, предполагалось стимулировать потребительский спрос и оживить национальное производство. Однако заметного оживления американской экономики не произошло: по оценкам Международного валютного фонда в 2020 г. валовой национальный продукт США снизился на 4,3% [3].
5 Администрация Байдена в январе 2021 г. предложила свою стратегию ответа на COVID-19 [4]. Пакет спасения состоит из четырёх основных пунктов: прямая помощь малоимущим, выплаты на детей, пособия по безработице, кредиты малому бизнесу для выплаты зарплаты и аренды.
6 В других странах, например в Китае, хозяйственное восстановление происходит быстрее чем ожидалось. Однако восхождение мировой экономики к уровням экономической активности, существовавшим до пандемии, чревато многими проблемами. Одной из проблем является совпадение пандемии с понижательной фазой среднесрочного и долгосрочного циклов деловой активности.
7 Можно предположить, что экономический спад в США вызван не только пандемией, но и замедлением инвестиционной активности, снижением нормы сбережений в валовом продукте, отсутствием значимых драйверов экономического роста. В этом случае выход из экономического спада, по-видимому, будет достаточно длительным и потребует от администрации Дж. Байдена серьёзных усилий.
8

КЛЮЧЕВЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВЫЗОВЫ
9 Пожалуй, ключевой экономический вызов, с которым столкнулась администрация Байдена, – высокий уровень безработицы и необходимость выплаты социальных пособий. В условиях пандемии многие важные для Америки сферы производства и услуг были вынуждены увольнять своих работников. Безработица в США достигала пика в период самоизоляции. В марте-апреле 2020 г. 38 млн американцев не имели постоянного заработка. В этот период количество еженедельных обращений за социальными пособиями достигало трёх миллионов.

Number of purchasers: 1, views: 659

Readers community rating: votes 0 

1. Gensek OON nazval pandemiyu koronavirusa "pyatym vsadnikom apokalipsisa". 22 sentyabrya 2020 // TASS. Available at: https://www.tass.ru/obschestvo/9521195/  (accessed 20.12.2020).

2. White House warms to showering US with ‘helicopter money’. 18 March 2020 // Financial Times. Available at: https://www.ft.com/content/422f727c-6931-11ea-800d-da70cff6e4d3  (accessed 20.12.2020).

3. World Economic Outlook, October 2020: A Long and Difficult Ascent. 2020. IMF. Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2020/09/30/world-economic-outlook-october-2020  (accessed 30.11.2020).

4. National Strategy for the COVID-19 Response and Pandemic Preparedness. January 21, 2021. Available at: https://www.nhpco.org/wp-content/uploads/White_House_National_Strategy_for_the_COVID-19_Response.pdf  (accessed 20.03.2021).

5. Table B-18: Total and per capita disposable personal income and personal consumption expenditures, and per capita gross domestic product, in current and real dollars, 1969-2020. 2021. Economic Report of the President 2021. Available at: https://www.govinfo.gov/app/details/ERP-2021/ERP-2021-table18  (accessed 20.03.2021).

6. Remarks as Prepared for Delivery by President Biden — Address to a Joint Session of Congress APRIL 28, 2021. Available at: https://www.whitehouse.gov/briefing-room/speeches-remarks/2021/04/28/remarks-as-prepared-for-delivery-by-president-biden-address-to-a-joint-session-of-congress/ (accessed 20.03.2021).

7. Yeung K. 6 May, 2020. Coronavirus: China could cut US debt holdings in response to White House Covid-19 compensation threats. Available at: https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3083100/coronavirus-china-could-cut-us-debt-holdings-response-white  (accessed 20.03.2021).

8. Report on the Federal Reserve’s Balance Sheet August 2020. 2020. Available at: https://www.federalreserve.gov/publications/files/balance_sheet_developments_report_202008.pdf.pdf  (accessed 20.03.2021).

9. Kogan E. Aprel' 13, 2021. Inflyatsiya v SShA podnimaet golovu. Available at: https://www.finam.ru/analysis/marketnews/inflyaciya-v-ssha-podnimaet-golovu-20210413-17450/  (accessed 20.03.2021).

10. Table B–9. Real gross domestic product by industry, value added, and percent changes, 1997–2019. Economic Report of the President 2021. Available at: https://www.govinfo.gov/content/pkg/ERP-2021/pdf/ERP-2021.pdf  (accessed 20.03.2021).

11. Assets and Liabilities of Commercial Banks in the United States. Table H.8. 2021. Available at: www.federalreserve.gov/releases/h8/current/default.htm (accessed 20.03.2021).

12. Federal Reserve issues FOMC statement. April 28, 2021. Available at: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20210428a.htm  (accessed 29.04.2021).

Система Orphus

Loading...
Up