Все
 
 
 


Интернационализация китайского юаня: путь к статусу мировой валюты
 
Код статьиS020736760016143-6-1
DOI10.31857/S020736760016143-6
Тип публикации Статья
Статус публикации Опубликовано
Авторы
Кондратов Дмитрий  
Аффилиация: Институт экономики РАН
Адрес: Российская Федерация, Москва
Название журналаОбщество и экономика
ВыпускВыпуск 8
Страницы105-117
Аннотация

Экономические успехи, достигнутые КНР в последние годы, закономерно поставили вопрос о возможности превращения национальной денежной единицы (юаня) в международную валюту, которая играла бы заметную роль в обслуживании внешнеторговых и инвестиционных связей страны, обороте глобальных валютных и финансовых рынков. Эффективное решение указанной задачи может обеспечить КНР целый ряд долгосрочных геополитических и экономических преимуществ, в частности, существенно повысить конкурентоспособность финансовой системы и приток в нее иностранного капитала.

Базовые предпосылки для интернационализации юаня в настоящее время уже сложились: по размеру ВВП и экспорта товаров и услуг КНР входит в число ведущих стран мира, накоплены значительные валютные активы, обеспечивающие стабильность финансовой системы. Для успешного продвижения национальной валюты за рубежом сохраняются, однако и некоторые препятствия, в частности, не введена свободная конвертируемость юаня и недостаточна емкость финансового рынка, что снижает интерес иностранных инвесторов к юаню.

Становление китайской национальной денежной единицы как полноценной международной валюты предполагает существенное повышение её роли во внешнеторговых операциях КНР, увеличение масштабов использования юаневых финансовых инструментов для размещения нерезидентами частных сбережений и официальных резервов, дальнейшее наращивание объемов и диверсификацию конверсионных операций с юанем на внутреннем и зарубежных валютных рынках. 

Ключевые словакитайский юань, резервная валюта, валютный курс, рынок капитала, дедолларизация торговли
Источник финансированияСтатья выполнена в рамках государственного задания «Влияние новых тенденций в мировой экономике на экономику России и реагирование на них мерами экономической политики».
Получено08.09.2021
Дата публикации09.09.2021
Кол-во символов24745
Цитировать   Скачать pdf Для скачивания PDF необходимо авторизоваться
100 руб.
При оформлении подписки на статью или выпуск пользователь получает возможность скачать PDF, оценить публикацию и связаться с автором. Для оформления подписки требуется авторизация.

Оператором распространения коммерческих препринтов является ООО «Интеграция: ОН»
1 Концепция интернационализации валюты. Первые обсуждения проблемы международного использования юаня приходятся на конец 2008 г. – начало 2009 г., они связаны с мировым кризисом. Финансовый сектор был частично открыт для иностранных компаний, а рынок капитала стал более доступен для зарубежных инвесторов. В результате смягчения контроля над движением капитала и валютного регулирования появился офшорный рынок юаня [12]. На протяжении 10-х годов XXI века продолжилась трансформация финансового законодательства. В середине 10-х годов произошли значительные события, повлиявшие на китайскую валюту: частичная либерализация счета операций с капиталом платежного баланса КНР и прямых иностранных инвестиций, внедрение дорожных карт для трансграничного кредитования в юанях [13]. Изменения в международных валютных отношениях требовали соответствующих усилий со стороны руководства страны в плане поддержания общемирового статуса юаня.
2 Под интернационализацией денежной единицы в экономической теории подразумевается использование валюты какой-либо страны в международных операциях. В целом использование денежной единицы характеризуется несколькими признаками. Во-первых, проведение торговых операций в указанной валюте; во-вторых, стабильность ее покупательной способности; в-третьих, развитый рынок капитала с широким набором финансовых инструментов и высоколиквидным вторичным рынком. Все это возможно при наличии либерального валютного законодательства, позволяющего свободно перемещать через границу средства в валюте. По большому счету, интернационализация валюты на практике отражает теоретическую концепцию денег.
3 На уровне национальной экономики традиционная теория определяет три функции денег – средства обращения, сбережения, а также меры стоимости. Некоторые отечественные экономисты добавляют еще функции средства платежа и мировых денег, которые зарубежными специалистами не признаются. На международном уровне деньги выполняют аналогичные функции, однако существует ряд отличительных моментов. Хотя теория и не определяет в явном виде международные функции денег, можно отметить, что только во внешнеэкономических отношениях присутствуют такие вещи, как валюта фактурирования и номинирования активов с обязательствами; валютные резервы денежных властей; ключевая валюта базы котировки в конверсионных операциях.
4

По мнению китайских специалистов, степень международного использования китайской валюты не отражает положения народного хозяйства Китая в мире. Например, в 2020 г. доля ВВП КНР (по ППС в постоянных ценах 2015 г.) в общемировом производстве товаров и услуг составляла 20,6% (Рис. 1)1, Китай является крупным нетто-кредитором, однако доля юаня в международных операциях крайне низка – по большинству позиций менее 5%.

 1. Можно выделить четыре ключевых критерия, определяющие статус валюты мирового значения и позволяющие судить о степени ее интернационализации.

Цена публикации: 0

Всего подписок: 0, всего просмотров: 1424

Оценка читателей: голосов 0 

1. Graff M., Bruneton A. Les atouts de l’internationalisation du Renminbi // Rev. Banque.   P., 2013.  N 757. Mode of access: http://www.revue-banque.fr/banque-investissement-marches-gestion-actifs/article/les-atouts-internationalisation-renminbi.
 
2. Leboucher S. Internationalisation du yuan: les places occidentales en ordre de bataille // Rev. Banque.   P., 2013.   N 749. Mode of access: http://www.revue-banque.fr/banque-investissement-marches-gestion-actifs/breve/internationalisation-yuan-les-places-occidentales.
 
3. McCauley R. Renminbi Internationalisation and China’s Financial Development // BIS Quarterly Review. December 2011. Mode of access: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1112f.pdf.
 
4. McCowage M. Trends in China's Capital Account // Reserve Bank of Australia. Bulletin. June 2018. Mode of access: https://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2018/jun/trends-in-chinas-capital-account.html;     

5. Zenglein M. J., Kärnfelt M. China's caution about loosening cross-border capital flows. Fear of financial instability will continue to slow the liberalization of the capital account (19.06.2019). // https://www.merics.org/en/china-monitor/china-s-caution-about-loosening-cross-border-capital-flows  (загружено 01.03.2020).

6. Zhou X. Reform the international monetary system. Essay by Dr Zhou Xiaochuan, Governor of the People’s Bank of China. 23 March 2009. // Mode of access: https://www.bis.org/review/r090402c.pdf  (загружено 01.03.2020).

Система Orphus

Загрузка...
Вверх